投资要点
　　工信部发文加快建设钙钛矿中试平台建设：11月11日，工业和信息化部办公厅发布《关于进一步加快制造业中试平台体系化布局和高水平建设的通知》和《制造业中试平台重点方向建设要点（2025版）》，在能源电子方向的中试平台建设最新要点包括聚焦钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进光伏技术等。
　　GW线逐步落地、产业化进展加速：京东方、极电光能GW线已于24H2-25H1投产；协鑫光电GW线于10月29日首片下线，此次下线的2400×1150mm钙钛矿组件在效率、稳定性及制造成本上实现全面突破；11月3日纤纳光电发布2.88m2组件（功率509.21W，TüV南德认证），标志钙钛矿技术从实验室及中试阶段，向大规模商业化应用迈出坚实一步；26年仁烁光能、宁德时代等厂商亦有望跟进GW线投产。
　　产业化0-1阶段，设备商优先受益：目前钙钛矿产业化初期设备价值量较高，单GW设备的价值量超过10亿元，100MW整线设备的报价在3-4亿元之间。某泛半导体设备龙头提出了钙钛矿/异质结叠层电池整线设备，亮点包括客制化的产能规模设计、核心真空技术、前置印刷技术、设施设备化集成、喷墨打印、EAPINLINE布局以及光子烧结等先进工艺等；捷佳伟创积近期中标一条主要用于300mmx300mm尺寸研发和生产的钙钛矿电池整线，为客户提供玻璃清洗机、P1-P4激光划刻及清边设备、钙钛矿涂布设备、VCD干燥结晶、退火设备、PVD真空镀膜设备、低温蒸镀设备、高温蒸镀设备、原子层沉积系统等。
　　投资建议：推荐某泛半导体设备龙头、捷佳伟创，建议关注曼恩斯特、京山轻机、大族激光、帝尔激光、德龙激光、杰普特、奥来德等。
　　风险提示：研发进展不及预期，下游扩产不及预期等。