宏观：美国10月ADP就业降温，国内A股上行动能趋弱
　　海外方面，美国私营部门就业数据仍在降温，10月ADP小非农就业减少4.5万人，创自2023年3月以来最大降幅，同期小企业信心指数降至六个月低点,盈利承压与乐观情绪减退。白宫官员警告，因政府停摆，部分10月经济数据或永久缺失，增加经济评估不确定性。美股分化，10Y美债利率回落至4.06%，美元指数震荡走弱至99.5，金价震荡收涨，铜价收涨，受美对俄石油新制裁及停摆结束预期提振，油价上涨超1%。
　　国内方面，A股高开低走，两市成交额回落至2万亿，微盘、红利风格依旧相对科技保持占优。近期市场缺乏宏观与事件催化，基本面延续温和震荡，短期或仍有新高，但需警惕后续调整风险，不宜追高。中长期而言，流动性宽松与基本面筑底的共振阶段已进入后半程，逢低布局仍具性价比。债市整体震荡，短期缺乏主线，静待10月金融与经济数据落地；在风险偏好回落和基本面再聚焦下，预计短期仍将维持偏强震荡格局。央行三季度货政报告强调强化逆周期与跨周期调节，密切跟踪海外政策动向，加强流动性与市场监测；同时加大科技金融领域政策引导，推进数据开发利用与体制建设。