纯苯与苯乙烯观点
　　市场要闻与重要数据
　　纯苯方面：纯苯主力基差-94元/吨（+43）。纯苯港口库存11.30万吨（-0.80万吨）；纯苯CFR中国加工费84美元/吨（+1美元/吨），纯苯FOB韩国加工费66美元/吨（+1美元/吨），纯苯美韩价差102.5美元/吨（+5.0美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差-65元/吨（+25元/吨）。
　　纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1575元/吨（+100），酚酮生产利润-390元/吨（-25），苯胺生产利润559元/吨（-539），己二酸生产利润-1159元/吨（-3）。己内酰胺开工率86.05%（+0.00%），苯酚开工率75.50%（-2.50%），苯胺开工率77.74%（-0.83%），己二酸开工率65.60%（+7.60%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差64元/吨（+74元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-434元/吨（+10元/吨），预期逐步压缩。苯乙烯华东港口库存174800吨（-4500吨），苯乙烯华东商业库存101800吨（-8000吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率66.9%（+0.2%）。
　　下游硬胶方面：EPS生产利润318元/吨（+10元/吨），PS生产利润48元/吨（+40元/吨），ABS生产利润-280元/吨（-44元/吨）。EPS开工率53.95%（-8.30%），PS开工率53.50%（+1.50%），ABS开工率71.60%（-0.50%）。
　　市场分析
　　纯苯港口库存小幅回落，下游提货量有所回升，然而纯苯基差及纯苯加工费延续偏弱运行。供应方面，纯苯国产开工率延续见底回升，前期制裁对炼厂开工影响放缓，到港压力脉冲式回升。下游提货仍偏弱，下游需求仍偏弱，苯乙烯延续检修集中；苯酚开工再度回落，双酚A及PC开工偏低拖累；CPL开工延续低位，等待库存去化；己二酸开工有所反弹。
　　苯乙烯港口继续小幅去库，开工短期延续低位，但11月底有复工预期，关注届时是否有进一步亏损检修。EB工厂库存延续下降，港口库存开始滞后兑现回落。但需关注下游需求表现，EPS开工快速回落，ABS、PS开工仍偏低，三大硬胶成品库存仅高位小幅去化，下游提货进一步提升空间有限。随着苯乙烯港口库存下滑，基差小幅反弹。
　　策略
　　单边：纯苯苯乙烯谨慎逢高做空套保
　　基差及跨期：BZ2603-BZ2605逢高反套
　　跨品种：无
　　风险
　　欧美制裁进展，油价大幅波动