近期，我们走访调研了江苏、浙江的聚酯工厂和下游的加弹织造面料等企业，主要交流了解了织造服装家纺等环节订单持续性、各个环节利润和库存情况、短期和中长期的出口情况。
　　调研情况总结：
　　短纤工厂反馈近期内需表现整体较好。从订单结构来看，当前市场以刚需采购为主导，差异化产品如色纺、阳离子、再生黑丝等品种需求都较好提货偏紧。对这一轮旺季延续性较为乐观，期待需求能延续到12月或12月中下旬。工厂的开工率维持在高位水平，基本处于满负荷运行状态。在利润方面，当前加工利润总体表现较好，各企业均有通过配置差异化产品优化现金流。成品库存整体处于较低水平。标品库存普遍控制在7-10天以内，部分企业部分牌号库存降至低个位数水平。
　　聚酯终端内需近期表现分化，总结来看，服装好于家纺、针织好于梭织、加弹好于织布。本次的终端需求主要是内需，秋冬服装、氨纶超柔家居服等需求较好，家纺等传统品类需求相对疲软。家纺的弱势主要受到外贸环境影响和西南、新疆等区域的低价货源冲击。季节性订单在10月中旬至11月回暖但新增订单的持续性不足，多数企业订单排产到11月底或12月初。大部分企业开工率较高，利润维度，加弹环比修复，坯布环节基本处于保本线上下，面料利润总体一般。新关税谈判后，外贸发柜部分好转，但产品更多是差异化产品和例如宠物用品的及时性需求，纺织服装环节并没有发生出口激增，下游客户下单还需要反应时间，有外贸订单的接单在11月底附近，后续或要等到12月中旬的出口窗口期才有更明确的反馈。库存水平分化，多数企业当前实物库存较低，在一周以内甚至更低，相较上半年贸易战期间的30多天甚至60天显著缓解，但也有部分坯布实物达20-30天
　　展望来看，内需短期支撑较强，出口近端影响不大但远端预期好转，年内仍有需求正反馈契机。纤维环节高开工、低库存、利润中性，开工率保持较高。中期新装置仍不少，2026年供需承压。