本周看法：短期期价或震荡偏弱运行
　　上周看法：延续震荡，等待双十一需求回暖
　　逻辑判断：
　　1.宏观：10月下旬后，中美经贸和谈释放利好，中共二十届四中全会召开，就“十五五”规划建议进行说明，释放出聚焦扩大内需、整治无序竞争的明确信号，央行与财政部也同步释放积极政策信号，显著提振了市场信心，推动聚乙烯价格止跌企稳。
　　2.供应：截至11月7日当周，PE生产企业总产量在66.065万吨，较上周期增加1.72万吨；PE装置开工率为82.59%，较上周期上涨1.72%；聚乙烯装置检修影响产量为9.295万吨，较上周期减少1.91万吨。PE行业仍处于供给过剩状态，前期产能扩张的压力尚未完全消化。
　　3.需求：截至11月7日当周，聚乙烯下游企业整体开工率为44.85%，较上周期环比下跌0.52%。其中，农膜开工率49.96%，较上周期环比上涨0.43%；包装膜企业开工率为50.78%，较上周期环比下跌0.52%。需求增量规模仍较为有限。
　　4.利润：11月7日当周油制L生产利润为-370.43元/吨，较上周期下降10.43元/吨，处于中性偏低位置；11月7日当周煤制L生产利润为39元/吨，较上周期下降158.86元/吨，整体处于中性位置。油制成本支撑预计减弱，煤制成本支撑预计增强。
　　5.库存：11月7日当周，PE生产企业库存为49.02万吨，较上周期累库7.42万吨。L生产企业库存为18.3万吨，较上周期累库4.38万吨；PE社会库存为50.96万吨，较上周期去库1.78万吨。L社会库存为19.29万吨，较上周期去库0.38万吨。库存呈分化走势，整体库存压力持续加大。
　　6.价差：1-5价差率接近平水状态。
　　结论：供应端较为平稳，企业开工稳定，供需规模均衡，但行业仍过剩，前期产能压力待消化。需求端“银十”不及预期，虽双十一临近带动包装膜等备货需求，部分下游开工微升，但增量有限且短期性强，下游采购以刚性为主，补库意愿弱。库存端分化，生产企业库存累积、社会库存微降，下游消化弱致整体库存压力大。成本端油制下降、煤制上涨，油制仍亏损，煤制盈利收窄。供需宽松下贸易商让利出货，压制价格。短期来看，期价或震荡偏弱运行。