■重点关注
　　【宏观经济】10月通胀点评*张晓娇朱启兵。10月CPI同比增速和PPI同比增速均高于万得一致预期；CPI方面，食品和能源价格仍是拖累CPI同比增速表现的主要原因，CPI超预期的原因，一是食品的拖累有所收窄，二是中秋国庆假期带动服务价格走强，三是扩内需政策带动工业消费品价格有向好趋势；PPI仍受国际能源价格拖累，但国际有色金属价格走强也对我国相关产品价格产生输入性影响；持续关注“反内卷”政策对PPI同比增速的拉动。
　　【交通运输】厦门象屿*王靖添刘国强。公司披露2025年三季报，2025年前三季度，公司营业收入实现3168.65亿元，同比增长6.44%，归母净利实现16.33亿元，同比增长83.57%，扣非归母净利实现11.49亿元，同比增长302.47%。我们看好公司在金属矿产、能源化工、农产品等大宗商品细分领域的竞争力。
　　【社会服务】首旅酒店*李小民纠泰民。公司发布2025年三季报，据公告，公司2025第三季度实现营收同比-1.60%、实现归母净利润同比-2.21%、实现扣非归母净利润同比+0.57%。三季度全国酒店市场仍有所承压，需求恢复不足且市场供给持续增长。公司层面则具备一定韧性，且在持续提升门店结构质量和经营效率。