摘要：上周尿素低位反弹为主，现货市场来看，上周受到第四批出口配额及印标新一轮招标的影响，期现共振上行，上游工厂出货顺畅。周末以来，尿素报价继续上行，但高价成交不足。基本面来看，日产预计维持在20万吨左右震荡运行，虽有装置的临时检修减产，但复产及新投产支撑高供应的运行。煤炭原料端，供暖旺季价格快速回升，今年冷冬预期下，成本线预计持续支撑尿素下方。下游需求以储备型内需为主，秋季肥以苏皖地区的小麦肥收尾为主，复合肥工厂刚需拿货，目前工厂开工温和上行，冬储政策尚未明确，东北地区工厂预计月底逐渐开工，备肥节奏缓慢。供需相对宽松，上游厂内尿素库存继续增加，且部分上游工厂以淡储为主，谨慎出货，预计库存继续环比回升。本周尿素盘面低位反弹，一方面出口消息刺激影响及印标发布提振市场，另一方面，终端走货顺畅，现货价格小幅上涨。出口消息消化后，预计盘面回归基本面运行，高日产高库存及疲弱内需限制涨幅，下游成本端支撑盘面，尿素预计窄幅波动为主。