[铜]
　　周一沪铜震荡收阳，国内铜市“供求两淡”，10月SMM口径国内电钢产量再降2.94万吨，冶炼厂粗炼环节检修影响较大，且江西、安徽地区再生环节仍受770号文影响。下游对高铜价的接受度好于去年二季度。价格跟涨，周一SMM现铜报86535元，临近2511合约交割，上海铜升水55元/吨、广东贴水扩至40元。上周铜价下调后，铜杆及线缆开工率环比提升，但仍低于去年同期，部分企业逄低点价入场。国内社库有所去库，周一SMM社库减少7400吨至19.59万吨，钢联口径同样在19.55万吨。短线铜市冲涨能量下降。观望或短线交易买入看跌平值/虛值- -档期权，可搭配执行价9万卖看涨期权降低成本。
　　[铝&氧化铝&铝合金]
　　今日沪铝偏强震荡，华东现货维持贴水30元，中原和华南贴水140-145元。铝锭社库较.上周四增加0.5万吨，铝棒下降0.1万吨。近期国内库存和现货表现中性。宏观情绪主导，铝市基本面共振有限，短期阻力位在2024年11月高点21800元附近，持仓升至74万手体现市场分歧巨大，警惕资金转向。今日保太ADC12现货报价维持20900元。废铝货源偏紧，税率政策调整仍未明确，行业库存和交易所仓单均处于高位水平，铸造铝合金继续跟随铝价波动暂难有独立行情。氧化铝运行产能处于历史高位，行业库存和交易所仓单持续上升，供应过剩格局难改，现货跌势放缓但贴水成交延续。现货指数价格逐渐接近晋豫现金亏损，不过矿价松动成本有小幅下移空间，规模减产未形成前氧化铝弱势运行为主反弹空间有限。
　　[锌]
　　锌锭出口窗口打开，LME锌0-3个月现货升水仍高达152美元/吨，国内锌锭出口商倾向在现货市场出货赚升水，短期交仓节奏缓慢，低库存继续支撑外盘偏强。国内11月炼厂产出环比预减，下游陆续提货，上海、宁波地区贸易商挺价，SMM锌库存环比降0.21万吨至15.96万吨，沪锌预计跟随外盘补涨，内外价差进一步走扩空间不足，跨市正套资金建议落袋为安，沪锌短多参与，上方暂看2.32万元/吨年线压力位。.