玉米
　　【行情复盘】
　　上周五夜盘玉米期货窄幅震荡，截至夜盘收盘2601合约涨跌幅0%，收于2151元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、中国粮油商务网数据显示，截至11月7日北方港口四港玉米库存共计约102万吨。
　　北方港口新粮集港多为辽宁地区粮源，吉林、黑龙江农场粮并未大量上市；广东港口玉米库存87万吨，终端提货居多。
　　2、中国粮油商务网数据显示，截止到2025年第45周末，广州港口谷物库存量为194.40万吨，环比下降0.46%，同比增加24.86%。其中：玉米库存量为83.60万吨，环比增加11.17%，同比增加193.33%；高粱库存量为40.8万吨，环比下降13.74%，同比下降42.54%；大麦库存量为70万吨，环比下降3.85%，同比增加24.56%。
　　3、玉米饲用性价比提升。WIND数据显示截至11月07日，山东地区小麦-玉米价差为+310元/吨，较前一日扩大10元/吨。
　　4、中储粮45周（11月3日-11月7日）各公司玉米竞价采购27.85万吨，成交11.65万吨。竞标销售1314吨，全部成交。
　　【市场逻辑】
　　短期来看，现货上有阶段性集中上量压力、下有库点收购支撑，待季节性卖压逐步释放，现货有望企稳展开阶段性上涨，关注华北地区连阴雨对产量及粮质影响程度。盘面下方支撑关注新季玉米种植成本折港价区间2050-2100元/吨。中期来看，围绕新季玉米驱动展开波段交易，关注基层售粮情绪、下游建库力度等，下有支撑上有压力维持宽幅区间交易思路；长期来看，仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。
　　【交易策略】
　　中长期维持区间交易思路。短期维持低多思路不变，盘面再次试探上方压力，若有效站稳上方压力，则压力变支撑打开进一步上涨空间；反之，仍将维持区间运行。2601合约关注能否站稳2150，若有效站稳则压力上移至2180-2200，反之维持区间2100-2150；2603合约关注能否站稳2180-2190，若有效站稳则压力上移至2200-2220，反之维持区间2130-2190。