周度观点
　　需求：周内生活用纸、铜板纸、白卡纸产量均呈现下降的状态，双胶纸产量呈现上涨的局面。
　　供给：中国阔叶浆样本产量为25.0万吨，较上周产量增加1.3万吨。本周期样本阔叶浆市场走势平稳，生产企业装置恢复正常排产，预计短期样本产量或平稳走势。
　　库存：截至2025年11月6日，中国纸浆主流港口样本库存量：200.8万吨，较上期去库5.3万吨，环比下降2.6%，库存量在本周期呈现窄幅去库的走势。
　　利润：国内废纸价格继续上涨，成本强势挤压，瓦楞纸、箱板纸、白板纸毛利润收缩，纱管纸需求向好，原纸价格涨幅超过成本，毛利润环比上涨11.00%。社会白卡纸因需求面利好消息增加，原纸涨幅大于浆价涨幅，毛利润环比增加78.18%。文化印刷纸原纸价格持平，国产化机浆价格环比上涨，因此双铜纸毛利润环比下降4.37%。
　　结论：针叶浆期货企稳提振市场，现货成交略有回暖，阔叶浆外盘连续提涨，成本支撑现货价格坚挺，但高库存与弱需求格局未变，市场缺乏方向性指引，预计纸浆上行空间有限，将维持震荡。