【市场回顾】
　　1.贵金属市场:今天白天，贵金属震荡走高，伦敦金当前站回4000美元关口，交投于4006美元；伦敦银当前则交投于48.5美元关口附近。受外盘驱动，沪金最终收涨0.79%，报917.8元/克;沪银主力合约最终收跌1.99%，报11427元/千克。
　　2.美元指数:美元指数跌破100美元关口，当前交投于99.99附近。
　　3.美债收益率:10年美债收益率小幅回落，当前交投于4.136%附近。
　　4.人民币汇率:人民币兑美元小幅走高，当前交投于7.1224附近。
　　【重要资讯】
　　1.美国政府动态：①美最高法院关税案辩论开幕，保守派首席大法官等人对关税合理性发出质疑，特朗普胜诉概率降低。贝森特对胜诉持乐观态度。②特朗普要求终止“冗长辩论”，但遭到民主党和共和党的拒绝，多名共和党参议员则表示，废除该规则将为未来民主党掌权时通过更激进议程打开大门。③两位民主党领袖致信特朗普寻求面对面谈判，特朗普仍坚持在民主党投票支持重启政府前，不与其展开谈判。因停摆，全美40个主要机场运力将削减10%。
　　2.美国宏观数据：美国10月ISM非制造业PMI 52.4，预期50.8，前值50。美国10月ADP就业人数4.2万人，为2025年7月来最大增幅，预期2.8万人，前值-3.2万人。
　　3.美联储观察：美联储12月降息25个基点的概率为62.5%，维持利率不变的概率为37.5%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为54.8%，维持利率不变的概率为25.9%，累计降息50个基点的概率为19.4%。
　　 4.地缘政治：普京：若美恢复核试验，俄将采取对等反制措施；俄罗斯武装力量总参谋长格拉西莫夫：华盛顿正计划进行核试验，俄罗斯必须立即着手准备核试验。
　　【逻辑分析】
　　昨日，尽管美国小非农ADP数据与ISM非制造业数据均优于预期，但由于市场仍面临多项风险因素，贵金属价格仍维持在前期盘整区间内。这些不确定因素包括已创历史记录的美国政府停摆，若僵局持续，可能对美国航空业等经济领域造成显著冲击；此外，美国最高法院正就特朗普政府时期关税的合法性展开辩论，市场预测特朗普胜诉概率降低，使得美国经济前景更趋复杂。因此，在上有压力、下有支撑的格局下，预计后市贵金属仍将延续调整走势。
　　【交易策略】
　　1.单边：波段思路操作为主。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。
　　（王露晨投资咨询证号：Z0021675；以上观点仅供参考，不作为入市依据）