马斯克万亿美金薪酬计划：特斯拉机器人业务估值锚定。
　　此前特斯拉宣布为马斯克设计“10年万亿美金”薪酬计划，其中第三步（考核金额为特斯拉市值3万亿美元）为人形机器人Optimus的目标：累计交付100万台。
　　按照目标，要在2035年累计交付100万台机器人，对应5000亿美元的市值增量。
　　10月26日Q3电话会：80%时间在谈机器人，更首次明确公布了Optimus的量产时间线：2026年Q1发布V3原型，2026年底启动年产百万台生产线，并规划了长期产能将达数千万甚至上亿台的宏大愿景。
　　11月6号股东大会：马斯克有望放出最新V2.5和V3混合的机器人视频，展示软硬件方面的最新进展，并给出更积极的预期。
　　我们对特斯拉机器人后续节奏展望：
　　1、12月中旬V3图纸有望冻结，同时推动供应链加速国内+海外产能建设
　　2、2026年2月底到3月量产版本定型并批量下单
　　3、2026年8月供应商确定，开启大规模制造准备
　　4、2026年3-8月硬件收敛，技术路线确定
　　5、2026年10月量产，机器人开始规模化走下产线
　　风险提示
　　宏观经济波动风险
　　机器人产业方兴未艾，短期内需求有限，许多相关零部件和本体厂商主要下游仍为工业机器人等传统行业，因此宏观经济波动仍会对国内机器人产业链相关公司的经营情况产生较大影响。
　　人形机器人产业发展进程不及预期
　　人形机器人产业目前还处于发展前期，发展进程存在较大的不确定性，有低于预期的风险。
　　国产厂商导入机器人供应链进度不及预期
　　当前特斯拉人形机器人供应链未完全确定，国产厂商入供前景存在不确定性。