核心观点:
　　本周(20251027-1102)沪铜主力合约(CU2512)周内最高触及89270元/吨,最低下探86530元/吨，周五收盘87010元/吨,整体维持87000-89000元/吨区间震荡。
　　核心驱动逻辑体现为:美联储降息落地但释放鹰派信号，中美贸易谈判取得进展提振市场情绪，叠加全球铜矿供应紧张支撑成本端;但国内下游需求疲软、社会库存累积及现货贴水扩大，制约价格上行空间。
　　短期来看，沪铜或延续区间波动，需重点关注冶炼端减产落地情况及终端需求改善信号。