铜观点
　　降息及关税利多预期兑现后．短期驱动偏弱，昨日铜价震荡运行。(1）宏观方面，降息及关税落地后，11月市场或将进入一段宏观"真空期"、下一个宏观节点或是12月FOMCE会议、国内政治局会议及中央经济工作会议，后续关注美联储降息节奏、中美关税情况;(2)基本面方面，铜矿供应紧缺夯实价格底部重心，铜矿现货TC创年内新低，若后续硫酸等副产品价格继续回落、TC维持低位，冶炼厂面临现金流亏损，冶炼端可能出现阶段性减产;随着供应的逐步紧缺得到共识，下游对铜价的心理价位上限逐步上移。铜下游需求存在较强韧性，下游虽有畏高情绪，但价格回落后仍有较多采购订单释放。展望后市，中长期的供需矛盾支撑铜价底部重心逐步上移，短期涨幅过快对需求形成一定抑制,后续关注需求端边际变化、中美关税情况，主力关注86000-86500支撑。