本期投资提示：
　　比亚迪：收入略降，ASP与毛利率触底回升，出海+高端化支撑单车盈利稳中有升。
　　长城汽车：报废税及汇兑影响Q3业绩，看好魏牌新平台打开增长空间。
　　赛力斯：M8带动毛利率表现，新款M7有望进一步增厚利润；关注机器人进展。
　　江淮汽车：尊界S800带动毛利率表现，但费用未充分摊薄，后续新车带动利润增量。
　　福耀玻璃：Q3归母+14.1%，汽车玻璃作为智能化载体，ASP提升具持续性。
　　科博达：Q3收入+11.8%、并表亏损压制净利率；智能科技扭亏后净利率有望回升。
　　星宇股份：Q3赛力斯带动收入增量，后续客户结构优化与机器人拓展打开空间。
　　松原安全：Q3收入利润高速增长，多项业务毛利率提升，Q4业绩有望进一步提升。
　　爱柯迪：Q3外销增长，盈利能力突出，新获得小米、零跑等定点。
　　继峰股份：Q3业绩扭亏，格拉默海外整合向好，座椅业务开始上量Q4弹性可期。
　　双环传动：Q3业绩强兑现，主营持续增长，盈利能力增长体现持续降本增效效果。
　　银轮股份：Q3业绩保持稳定，海外产能继续爬坡，关注数据中心订单与机器人卡位。
　　福达股份：Q3业绩高增，毛利率波动系客户结构变化，看好机器人布局进展。
　　隆盛科技：Q3投资收益增厚业绩，关注Q4半总成随问界M7上量，及机器人进展。
　　巨一科技：Q3业绩受减值影响，但经营继续改善，后续把握AI应用落地方向新业务。
　　保隆科技：Q3盈利能力有好转，空悬Q4放量确定性强，同时机器人或有明确动作。
　　冠盛股份：Q3盈利受汇兑及总成件占比提升承压，固态电池量产为弹性看点。
　　岱美股份：Q3业绩符合预期，Q2火灾或被保险理赔，看好后续机器人技术储备。
　　英搏尔：下游放量驱动收入增长，规模效应带动经营改善，低空与机器人为主题机会。
　　经纬恒润：大客户带动收入高增，控费见效；汽车电子毛利因成本优化实际上行。
　　投资分析意见：基于科技+国央企改革两条主线，1）推荐国内强α主机厂如比亚迪、吉利、小鹏；2）智能化趋势：华为鸿蒙高端智能的典型代表：关注江淮汽车、赛力斯等，推荐理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润；3）国央企整合推荐关注上汽集团、东风集团股份、长安汽车；4）具备强业绩增长、机器人布局，或海外拓展能力的零部件企业：推荐福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华等，关注敏实集团、拓普集团。
　　核心风险：原材料价格波动风险，地缘政治风险，行业复苏不及预期