>> 国泰君安期货-合成橡胶:成本坍塌,弱势运行-251104
| 上传日期: |
2025/11/4 |
大小: |
863KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
国泰君安期货 |
| 评级: |
-- |
作者: |
杨鈜汉 |
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【行业新闻】 1.国内丁二烯市场继续下探。供方价格承压下行,虽有部分下游刚需逢低补仓,但在供应充裕影响下,对市场支撑较为有限。叠加下游合成橡胶行情下行,市场短期预期仍显偏空,买盘心态谨慎。山东鲁中地区送到价格在7090-7300元/吨左右,华东出罐自提价格在6900-7100元/吨左右。(隆众资讯) 2.10月29日报道:据统计,丁二烯华东港口最新库存在32000吨左右,较上周期增加7400吨。周期内有进口船货到港,且行情跌势加速影响部分贸易量库存略有累积,导致样本港口库存显著回升。商家预期11月份进口量仍显充裕,谨慎关注库存变化。(隆众资讯) 3.短期丁二烯弱势运行,带动顺丁橡胶动态估值区间下移。丁二烯方面,进入四季度,高供应压力是主要矛盾,供需双增格局下,供应增速大于需求增速,库存压力逐步增加。丁二烯短中期基本面驱动向下,在弱现实弱预期格局下现货价格中枢逐步下移。顺丁橡胶方面,伴随成本端下降,顺丁橡胶加工利润明显扩张。在顺丁自身基本面格局中性背景下,期货价格体现顺丁橡胶价格利润收缩预期。宏观方面,四中全会以及“十五五”规划落地,中美贸易磋商阶段性落地,10月底的美联储降息同样落地,宏观事件短期对权益类市场阶段性利多出尽。因此,宏观驱动减弱,产业链基本面偏弱背景下,顺丁橡胶弱势运行。后续主要关注11月顺丁集中检修以及nr-br价差高位背景下,顺丁橡胶自身供需格局是否会出现阶段性改善。(国泰君安期货合成橡胶晨报) 【趋势强度】 合成橡胶趋势强度:-1 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。
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