市场消息及观点
　　【棉花市场消息】
　　1、中国棉花信息网专讯11月3日，中国棉花价格指数3128B级14859元/吨，较上周五下跌1元/吨；2129B级15137元/吨，较上周五上涨7元/吨。其中，新疆疆内机采棉提货价3128B级14530元/吨，较上周五下跌10元/吨；2129B级14820元/吨，较上周五持平。上周五郑棉主力合约开盘冲高后震荡回落。基差报价基本持稳，现货成交价较为稳定。其中新疆喀什区域手摘新棉31级双30以上含杂1.2%以内对应2601合约疆内库销售基差在1120-1150元/吨左右，提货价在14740-14800元/吨。中国棉花信息网专讯11月3日，中国棉花价格指数3128B级14859元/吨，较上周五下跌1元/吨；2129B级15137元/吨，较上周五上涨7元/吨。其中，新疆疆内机采棉提货价3128B级14530元/吨，较上周五下跌10元/吨；2129B级14820元/吨，较上周五持平。上周五郑棉主力合约开盘冲高后震荡回落。基差报价基本持稳，现货成交价较为稳定。其中新疆喀什区域手摘新棉31级双30以上含杂1.2%以内对应2601合约疆内库销售基差在1120-1150元/吨左右，提货价在14740-14800元/吨。
　　2、中国棉花信息网专讯11月02日，新疆地区机采棉收购指数6.30元/公斤，较前一日下跌0.01元/公斤；手摘棉收购指数7.04元/公斤，较前一日持平。据了解，阿克苏地区部分轧花厂收购籽棉衣分较去年低0.5%-1.0%左右，高衣分籽棉收购价仍保持在6.4-6.5元/公斤左右。
　　3、中国棉花信息网消息2025年9月，日本服装进口进入旺季，进口量额均较上月大幅增加。具体来看进口额为3722.76亿日元(折合25.24亿美元)，同比增加7.52%，环比增加13.12%。从数量上看，2025年9月服装进口量为11万吨，同比增加5.13%，环比增加21.91%。1-9月日本服装累计进口额为26854.47亿日元(折合181.03亿美元)，同比增加5.1%，服装累计进口量为71.32万吨，同比增加6.69%。
　　4、截至2025年10月27日，张家港保税区棉花总库存3.31万吨，较去年同比减少0.42%;其中保税棉3.07吨，较去年同比减少0.43%;非保税棉0.22万吨，较去年同比减少0.26%。从进口棉来源地来看，张家港保税区棉花库存中：美棉占比26.64%，较去年同比减少20.87百分点；巴西棉占比23.38%，较去年同比增加4.37百分点；澳棉占比45.94%，较去年同比增加14.29百分点；其他国家及地区占比4.05%，较去年同比增长2.21百分点。当前进口棉进出入库动态变化情况,张家港保税区棉花库存中,出库1154.15吨,入库347吨,净入库（-807.15）吨。张家港库存小幅下滑，9、10月棉花进口继续回升，到港澳棉、巴西棉增加，不过出库加快，库容下行。
　　【交易逻辑】
　　基本面方面，11月随着新花开始大量上市，市场可能会有一定的卖套保压力，供应端来看，虽然今年产量丰产，但近期市场预计增幅可能不及之前预期。需求端来看，随着旺季的结束，市场开始进入相对淡季。综合来看，供应端新花大量上市，新年度大幅增产但可能增产幅度不及预期；需求端订单近期表现一般，但前期利空因素基本在盘面已经有所反应，预计郑棉大概率震荡为主，上下空间相对有限。此外，近期中美可能会有贸易谈判，此外，11月份中美关税协议到期，后续中美贸易政策可能对盘面影响较大，需重点关注。
　　【交易策略】
　　1、单边：预计未来美棉走势大概率震荡为主，郑棉预计震荡略偏强走势。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　【棉纱行业消息】
　　1、虽然上周宏观气氛略有好转，市场信心略有恢复，但是下游实际需求未见明显好转，且棉花依旧存在较大套保压力，因此实际纯棉纱部分报价试探上调后市场回归平静，多数实际成交价变化不大；主要是由于缺乏订单支撑，仅个别品种出货不错，比如C40支、高支外销品种以及低支紧赛；多数气流纺及精梳走货相对缓慢，市场以小单、急单和刚需订单为主。后续需继续关注下游需求恢复情况和郑棉走势。价格方面，现江苏产高紧C32S含税现金价21300-21500元/吨，实单协商。
　　2、全棉坯布现货市场维持偏弱，交投气氛不足。纯棉布现货量价弱势，因此织厂原料采购多维持随用随买。下游客户刚需订货为主，在终端需求维弱的情况下，操作空间减小，多对织厂的抛货信息采取观望，若手里无单，价格优惠大也不敢贸然囤。