【行情复盘】：
　　2025年10月豆粕期价震荡整理，10月豆粕加权上涨2.58%，以2940报收；菜粕加权下跌0.74%，以2367报收。国际市场上，美豆连续上涨11.42%，以1115.00报收，美豆粉上涨17.64%，以321.40报收。
　　【重要资讯】：
　　USDA9月报告显示：全球2025/26年度大豆产量预估为4.2587亿吨(8月预估为4.2639亿吨)，期末存预估为12399万吨(8月预估为12490万吨)。
　　【后市展望】：
　　2025年10月30日，中美两国领导人在韩国釜山会晤，就农业贸易与阶段性关税缓和达成共识。会后，美财长贝森特表示双方就大豆贸易达成了可量化的“数量+期限”式框架：中国将在截至明年1月前采购1200万吨大豆，并承诺在未来三年每年购买2500万吨。这对美盘大豆期货价格提供较强支撑，CBOT持续反弹突破1100美分/蒲式耳，并创下15个月新高。
　　美盘大豆期价上涨带动国内豆粕期货及现货价格跟随上行，特别是随着进口大豆成本上涨后油厂压榨利润持续亏损，且气温下降后养殖需求逐渐增加，叠加今年生猪及家禽存栏数量处于偏高水平，对饲料的刚性需求较大支撑了油厂对豆粕的提价意愿，不过因目前油厂开机压榨水平较高豆粕供应宽松继续限制豆粕价格上涨的幅度。随着中美经贸论坛即将结束后相关的关税政策出台，对豆粕市场提供指引后走势更加明朗，豆粕供应充裕而养殖效益不佳将削弱饲料养殖企业备货积极性，继续限制价格的上涨幅度。