资金平稳，小幅波动。本周R001收于1.41%（前值1.38%），DR001收于1.32%（（前值1.32%）。R007收于1.49%（（前值1.46%），DR007收于1.46%（前值1.41%）。DR007与7天OMO利差收于5.51bp。6M国股银票转贴利率收于0.20%（前值0.66%）。
　　税期+跨月，央行加大公开市场投放力度，MLF持续超额续作。面对税期和跨月的压力，本周央行逆回购投放20680亿元，逆回购到期8672亿元，逆回购净投放12008亿元。此外，本周开展9000亿元MLF操作，净投放2000亿元，为连续八个月加量续做。
　　央行宣布将重启国债买卖，国债收益率下行，短端下行幅度更大。10月27日，央行宣布，将恢复公开市场国债买卖操作，本周，1年国债收益率下行8.90bp至1.38%，10年国债收益率下行5.32bp至1.80%，30年国债收益率下行6.95bp至2.14%。
　　央行呵护资金面，恢复国债买卖强化宽松预期，存单收益率下行。本周3M收益率下行3.50bp收于1.56%，6M收益率下行4.78bp收于1.60%，1Y收益率下行4.75bp收于1.63%。本周1年存单与R007利差缩小7.49bp至13.52bp。
　　存单净融资小幅减少，平均发行期限缩短。本周存单净融资1706亿元，前值3454亿元，国有行、股份行、城商行、农商行1年存单发行利率分别收于1.63%、1.64%、1.75%、1.68%。发行结构来看，本周加权平均发行期限6.9M（（前值7.1M），3M存单发行1390亿元，6M期限发行2316.5亿元，1Y期限发行1927.3亿元。
　　下周政府债券净发行小幅减少，净缴款转负。本周国债净发行0亿元，地方债净发行1757亿元，政府债券合计净发行1757亿元，净缴款合计4409亿元。下周预计国债净发行1504亿元，地方债净发行-336亿元，政府债净融资1168亿元，净缴款合计-599亿元。
　　本周银行间杠杆率小幅降低。本周质押式回购交易量日均6.70万亿元（前值7.83万亿元），银行间市场杠杆率日均107.66%（前值109.19%）。
　　风险提示：赎回事件超预期，资金面收紧，统计存在偏差。