行情回顾：本周郑糖2601合约价格小幅上涨，周度涨幅约0.68%。
　　行情展望：据巴西蔗糖工业协会Unica称，2025年10月上半月巴西中南部地区压榨甘蔗3403.7万吨，同比增长0.3%；产糖248.4万吨，同比增长1.25%，制糖比例为48.24%，高于上年同期的47.33%；25/26榨季(25年4月-26年3月)截至10月16日巴西中南部累计压榨甘蔗5.249亿吨，同比下滑2.78%，累计产糖3601.6万吨，同比增加0.89%。以上数据可以看出，10月上半月巴西甘蔗压榨及产糖进度明显放缓，表明压榨后期的生产节奏减弱。国内市场，商务部显示，10月关税配额外原糖预报到港17.45万吨，进口数量预计环比减少。加之近期受糖浆、预混粉等方面消息影响，下方存在支撑。但供需宽松局面下仍施压糖市，短期糖价低位运行为主。
　　交易策略：操作上，建议郑糖2601合约短期观望。
　　未来关注因素：
　　1、国内产销情况2、新季产量预估