1、宏观精要
　　海外宏观：本周美国政府停摆延续，中美关税预期有所缓和，叠加9月CPI不及预期，进一步强化宽松预期。原因有四：第一，美国9月CPI不及预期，服务与耐用品价格均边际降温，CPI公布后、10月联储降息预期基本落地。第二，参议院第12次否决临时预算案、美国政府已停摆超25天，市场预期10月能结束停摆的概率在持续下降。第三，美国9月成屋销售虽有所好转，而高频跟踪显示，美国政府关门以来经济下行压力在加大。第四，近期市场对中美关税预期有所缓和，推动市场风险偏好回升。
　　国内宏观：10月28日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称《建议》）以及习近平总书记关于《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》的说明（以下简称《说明》）发布。其中，科技与新兴产业的战略地位有进一步增强，此外在提振消费、扩大有效投资和“反内卷”等领域均有相关表述。
　　资产观点：短期应保持均衡配置。随着下周美联储10月议息会议中降息靴子落地、中美关税会谈推进，以及二十届四中全会中产业、科创、反内卷等具体内容细节的公布，预计将重新利好海内外权益板块（尤其科创板块）和有色金属、可逢低配置，受益于国内政策回暖、估值较低的黑色商品亦有一定反弹机会，而贵金属短期或延续震荡调整态势。
　　风险提示：1）地缘风险；2）关税冲突广泛升级；3）美国政府长时间停摆；4）国内增量政策和经济修复不及预期