本周产业趋势主要集中在量子科技与可控核聚变两个方向。量子科技方面，国家发改委主任郑栅洁在中共中央新闻发布会上指出，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。可控核聚变方面，外交部发言人毛宁向国际社会介绍位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置。她表示，预计2027年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置。
　　【主题与产业趋势】：量子科技助力十五五新经济：国家发改委主任郑栅洁在中共中央新闻发布会上指出，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出，打造新兴支柱产业，加快前瞻布局未来产业。推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。可控核聚变万亿级产业升温：外交部发言人毛宁向国际社会介绍位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置。她表示，预计2027年竣工，有望成为人类历史上首个实现聚变发电的装置。今年9至10月，BEST项目发布多项大额招标，包括加热电源系统、偏滤器等重要部件，招标金额分别为6260万元、1.9亿元。除BEST项目外，今年核聚变领域的多个项目已开启招标，且均拟计划在2027-2028年完成建设并启动点火。据统计，2025-2030年间或有超30台装置陆续落地，总投资超3000亿元。
　　【重要资讯】中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京举行。全会提出了“十五五”时期经济社会发展的主要目标：高质量发展取得显著成效，科技自立自强水平大幅提高，进一步全面深化改革取得新突破，社会文明程度明显提升，人民生活品质不断提高，美丽中国建设取得新的重大进展，国家安全屏障更加巩固。特朗普宣布对加方征收10%额外关税。美国总统特朗普在社交媒体“真实社交”上再度指责加拿大发布“伪造”的美国前总统里根讲话视频，称其“使用剪辑后的音视频误导公众”，并表示此举属于“欺诈行为”。特朗普还宣布，因加拿大“严重歪曲事实并采取敌对行为”，美方将额外对加征收10%的关税予以回应。
　　【短期产业趋势关注及建议】从短期角度，10月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI应用、AI硬件、电力设备、有色金属、创新药。
　　【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、以及AI对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链），以及“双碳”周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。
　　【全球股市表现】上周全球股市涨多跌少，信息技术和能源表现较好，日常消费表现不佳。
　　风险提示：经济数据不及预期，政策理解不全面，海外政策超预期收紧。