事件简述：
　　2025年10月27日-30日，金融街论坛年会在北京金融街举行，主题为“创新、变革、重塑下的全球金融发展”。期间，证监会主席吴清，作了“发挥投融资综合改革牵引作用推动”十五五“资本市场高质量发展”的主题演讲。
　　核心观点：
　　对内稳定，对外开放，以多层次市场改革助力金融强国。资本市场作为国家发展、经济流动的枢纽，肩负“金融强国”的重要使命。在当前背景下，外部动荡的环境促使更多国际资金将目光投向中国资产，而“十五五”规划更是需要资本市场落实金融服务实体的重要功能，资本市场高质量发展“正当其时”。而从本次会议细节来看，“创科北”的重要性和关注度正在不断加强，在沪深主板相对成熟，重点承接大型优质企业的情况下，“创科北”重点服务于资本市场中小型优质科技创新企业，既助力资本市场优质企业源源不断供应，也帮助优质科技企业得以更好融资发展。在此基础上，对内要不断夯实市场稳定内在基础，以并购重组等方式提升上市公司质量，对外要稳步扩大开放，吸引外部资金投资，助力资本市场更好的服务产业发展，科技创新，进一步推动资本市场高质量发展。具体投资方面可关注三个方向：1.关注科创板块改革显效、创业板启动改革下，双创板块的重点方向：芯片、人工智能、通信等；2.关注上市公司高质量发展背景下，并购重组机会；3.关注中长期资金持续入市下，对于高分红的红利股，如银行、煤炭、公用事业等的青睐。
　　具体内容
　　中国资本市场发展“正当其时”
　　1.全球视角下，中国资产价值迎来更多关注：会议明确“在风险再定价、资产再平衡过程中，稳健性和均衡性日益成为资产配置的优先选项，‘把鸡蛋放在不同篮子里’成为越来越多国际投资者的共识。数据显示，今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元。在此过程中，A股、港股等中国资产的价值被持续重估、配置和再配置。”基于当前形势，中国资产质量优、价格低、风险小，价值正在逐步凸显，年内北向资金的持续涌入也进一步反映了全球资金对中国资本市场的青睐。
　　2.契合“十五五”规划，资本市场发展仍需“发力”：会议指出“新产业、新业态投入高、风险大、回报周期长，往往需要更大规模的耐心资本投入和更灵活、更包容的融资环境，以利于更好支持创新资本形成和创新动能培育。”在“十五五”规划报告中，也能明显看到，未来五年，产业发展、科技创新仍将是经济发展的主要动能，资本市场作为服务实体经济的“主战场”，投资融资的“最前沿”，所需承担的使命、功能必然逐步加重。
　　持续“创新”，“创、科、北”重要性不断提升
　　会议明确，“纵深推进板块改革，增强多层次市场体系的包容性和覆盖面”。
　　1.科创板改革效应加快显现，助力成长型科技企业做大做强：会议明确“科创板科创成长层将迎来首批新注册企业上市，试点引入资深专业机构投资者、预先审阅等已经实施，改革效应正加快显现。”科创板作为服务科技型企业的主要板块，本次改革落地，或意在不断培育后备新兴科技力量，更有助于为科创板增加更多优质的科技型企业。
　　2.创业板改革启动在即，为创新提供金融力量：会议指出：“我们还将启动实施深化创业板改革，设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更加精准、包容的金融服务。”本次会议着重提及创业板改革，在科创板不断深化改革的基础上，为创业板改革提供了更多经验，同时，也更聚焦了创业板后续服务的主要企业画像，“新”企业或将是未来创业板的主力军。
　　3.北交所定位明确，构建中小企业服务主阵地：会议指出：“将坚持打造服务创新型中小企业主阵地的定位，持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化的挂牌、信披、交易制度，畅通三、四板对接机制，筑牢多层次资本市场的塔基和底座。”北交所定位依然未变，且越发清晰，差异化连接新三板和主板的功能，或将使北交所在未来成为挖掘优质中小企业、拓展资本市场多维发展的主要板块。
　　对内“守正”，市场稳定仍是发展保障
　　会议明确，“进一步固本培元，夯实市场稳定内在基础”。
　　1.公司为基，高质量上市公司重要性凸显。会议指出，“高质量的上市公司是资本市场稳定运行的基石。我们将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整合、做优做强。”资本市场的发展，离不开优质的上市公司，并购重组有利于实现相关上市企业优势互补，是一种合则两利的方式，且其中带来的全新的机会和发展动能更为庞大，后续，并购重组或成为上市企业发展的一种优质选项。
　　2.政策为引，切实发挥引导效能。会议指出，“督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，以稳健业绩筑牢价值根基，用真金白银回报股东支持。”后续关于股东回报相关政策或接续落地，且监管力度或仍会加大，以此加强政策对资本市场回报股东的正向指引。
　　2.资金为要，中长期