粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2601合约2932元/吨，较前日变动-1元/吨，幅度-0.03%；菜粕2601合约2335元/吨，较前日变动+10元/吨，幅度+0.43%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2990元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01+58，较前日变动+1；江苏地区豆粕现货2900元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M01-32，较前日变动-9；广东地区豆粕现货价格2910元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M01-22，较前日变动-9。福建地区菜粕现货价格2550元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差RM01+215，较前日变动+0。
　　近期市场资讯，10月24日，据马托格罗索农业经济研究所周五公布的数据，马托格罗索州2025/26年度大豆种植率已经达60.05%，较上周增加16.48个百分点,高于五年均值的57.27%和上年同期的55.73%。加拿大统计局数据显示，2025/26年度第11周加拿大油菜籽出口步伐放慢。截至10月19日当周，加拿大油菜籽出口量12.4万吨，上周为15.9万吨；2025/26年度迄今油菜籽出口量107.9万吨，同比减少58.3%，上周同比减少59.1%。
　　市场分析
　　整体来看，当前国内基本面变动情况不大，国内到港量较为充足，大豆及豆粕库库存仍处于偏高位置，整体供应较为宽松，未来关注的重点同样在中美谈判情况，政策端的变化将是市场的重要指引，同时还需关注新季巴西大豆的播种情况。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　政策变化
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2511合约2112元/吨，较前日变动-21元/吨，幅度-0.98%；玉米淀粉2511合约2425元/吨，较前日变动-16元/吨，幅度-0.66%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C11+38，较前日变动+11；吉林地区玉米淀粉现货价格2550元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS11+125，较前日变动+16。
　　近期市场资讯，乌克兰农业部数据显示，截至10月23日，乌克兰已收获葵花籽424万公顷，达到计划收获面积的82%，平均单产1.85吨/公顷，产量783.8万吨；大豆152万公顷，平均单产2.31吨/公顷，产量350.2万吨；油菜籽127万公顷，产量331万吨。
　　市场分析
　　国内方面，供应端，受前期北港玉米价格下行影响，农户售粮积极性相对较低，但本周东北地区价格略偏强运行，农户售粮积极性略有恢复。华北地区天气影响退去，坏粮风险明显减弱，前期潮粮出货节奏放缓。需求端，目前渠道库存，港口库存，深加工企业库存，饲料企业库存都维持低位，但是备货意愿较低。
　　策略
　　谨慎偏空
　　风险
　　新季玉米收购情况