核心观点：
　　高质量推进国防和军队现代化。据新华社10月23日新闻，四中全会公报发布，提出，如期实现建军一百年奋斗目标，高质量推进国防和军队现代化…边斗争、边备战、边建设，加快机械化信息化智能化融合发展…。新质力呈景气向上态势，关注如低空经济、航空航天、量子科技、核聚变能等。根据央视新闻，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出打造新兴支柱产业，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展；前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。
　　中航工业冲刺四季度任务。根据中航工业集团公众号，中航工业集团提出四季度是决战决胜全年任务目标的冲刺阶段，也是“十四五”规划圆满收官和“十五五”规划良好开局的关键阶段。
　　重视大飞机国产化及航空、航发出海进程。根据参考消息转引新加坡《联合早报》网站10月24日报道，文莱官方文件显示，文莱航司获准使用中国商飞客机。此前2023年，文莱骐骥航空从中国商飞订购了15架C909客机和15架C919客机。航空航发出海加速。据参考消息22日报道，空客天津总装厂第二条A320系列飞机总装线正式投产。根据Galleon航空资讯，近日，赛峰宣布将在摩洛哥新建一条LEAP-1A发动机总装线，目标在2028年前实现年产350台发动机，以支持空客A320neo的生产计划。
　　优选：（1）景气扩张方向一：内需+出海需求景气提升，关注中航沈飞/中航西飞、国睿科技、洪都航空、菲利华、中航成飞、航天电子、佳驰科技、中兵红箭、航天南湖、北方导航；（2）景气扩张方向二：军工AI驱动信息化智能化升级，建议关注全产业链相关配套，关注睿创微纳、中航光电、复旦微电/紫光国微/成都华微（电子联合）、中科星图（计算机联合）、海格通信、铂力特（机械联合）、中国海防、新雷能、七一二、航天电器、陕西华达、鸿远电子、国博电子（电子联合）、臻镭科技、振华风光、火炬电子等。（3）景气扩张方向三：民航产能外溢和大飞机&商发自主可控、可控核聚变、生物制造、量子科技等机遇，关注航发动力/航发控制/航发科技、中国动力、中航机载、航亚科技、华恒生物、中航高科/光威复材、派克新材、中航机载、隆达股份、图南股份、中航重机、航宇科技、华秦科技、钢研高纳、航材股份、昊华科技、润贝航科等。
　　风险提示：装备列装及交付低预期；政策调整；价格波动风险等。