本周新加坡380燃料油裂解小幅走强，月差环比回落，基差低位震荡。高低硫价差同比历史低位，新加坡0.5低硫裂解走弱，月差、基差历史低位震荡。库存方面，新加坡渣油去库，高硫浮仓历史同期偏高，低硫浮仓小幅增加。富查伊拉重质库存大幅累库，至8520千吨，高硫浮仓去库，但同比历史高位。ARA港口去库，库存同比历史低位。物流方面，国内燃料油总到岸持平，低硫到岸小幅走强。沙特发货环比回落，阿联酋发货环比回升。近期低硫基本面弱势延续，预计维持低位震荡格局，高硫全球开始累库，新加坡裂解仍受采买需求支撑，中期受俄罗斯制裁等因素影响，面临向下压力，FU内外震荡为主，本周小幅走弱。