核心观点：
　　近期海外大厂资本开支动作密集，谷歌与Anthropic达成数百亿美元合作，为后者的AI模型训练与推理提供大规模算力支持；Oracle收获OpenAI 5年3000亿美元的协议，并分别向英伟达和AMD采购GPU；OpenAI则合计与英伟达、AMD、博通达成26GW数据中心部署协议，并与CoreWeave累计达成224亿美元的算力租赁合作协议。上述进展反映AI领域持续高景气，有望引领国内外大厂持续上修资本开支。
　　行情回顾：
　　10月20日-10月24日，计算机（申万）指数上涨3.58%，跑赢沪深300指数0.33pp。
　　投资组合：
　　本期建议：中控技术、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、指南针、金山办公。
　　上期回顾：上期建议组合为——中控技术、达梦数据、海光信息、中望软件、万兴科技、深信服、指南针、金山办公，同权重下上期组合涨幅为+5.22%，同期计算机（申万）指数涨幅为+3.58%，组合超额收益+1.64%。
　　持续关注标的见报告正文部分
　　风险提示
　　宏观经济下行风险、应收账款坏账风险、行业竞争加剧、国际环境变化影响