黄金：高位调整；白银：现货矛盾缓解，白银价格快速回落
　　强弱分析：黄金中性、白银偏弱
　　价格区间：870-950元/克、10500-11590元/千克
　　◆本周伦敦金回落2.85%，伦敦银回落11.27%。金银比从前周的78.6回升至85.6，10年期TIPS回落至1.73%，10年期名义利率回落至4.02%（2年期3.48%），美元指数录得98.94。
　　◆本周金银比回升至85，此前观点金银比看从80以下位置回升观点兑现。本次金银比回升主要由白银暴跌贡献，当现货挤兑问题随着中美物流搬运而有所缓解，白银价格的下跌堪称必然。从空间来看，下方第一目标位47.5，第二目标位43-44美元，当下难言白银下跌风险已完全出清。
　　◆黄金来看，周五公布美国CPI数据小幅低于预期，令其分时表现反弹。但由于美国政府关门已持续至第四周，参议院民主党人多次阻挠临时支出法案，称如果不延长医疗保险补贴，他们就无法支持此类措施，10月美国硬数据或全部缺失。而软数据方面，美国10月Markit制造业、服务业、综合PMI均较9月有所回升，且都好于预期，新订单综合指数升至54.2，为今年的最高水平。然而尽管制造业产出增长加快，但制造业就业指标降至三个月低点。以上情况表明美国经济前景复杂——现实需求并不疲软，但预期受到政策影响而低迷。从技术指标上看黄金价格尽管本周回调，但溢价回吐并不充分，我们仍然保持观点：黄金需要月度级别进行价格调整，但下方底部承托力强于白银。