【指数判断】
　　中美再度谈判，国内指数走势仍较为独立，四中全会发布会议公报，“十五五”规划出炉，把科技创新放在重要地位，坚持扩大内需，受此影响科技板块大幅反弹:中长期来看，国内市场为流动性叙事，增量资金源源不断，股指盘整过后仍有上行动能。
　　【逻辑跟踪】
　　1.国际形势是复杂的，中美摩擦再起，影响风险偏好，但总体来说双方仍在谈判。
　　2.美国进入新的降息周期，降息利于人民币升值，利于外资回流，带来新的增量资金。
　　3.当前稳定资本市场政策积极，股指底线明确，而新技术、新消费在推动者经济预期企稳回升;“十五五”规划提高对科技创新要求，扩内需，未来五年政策大方向落地。
　　4.无风险利率降至低位后，中长期资金入市及居民入市将进入全新周期。
　　5.未来指数需要关注成交情况，两市成交若能维持在两万亿上方，则仍能维持相对强势。
　　6.建议重点配置具备盈利确定性的半导体、AI算力等科技成长赛道，同时关注金融（证券)、消费等低估值防御板块的轮动配置价值。
　　 【风险提示】
　　1、美通胀再度抬头，未如预期降息:中美摩擦加深。
　　2、国内经济复苏进程未及预期。