中证指数公司发布三个股债恒定比例指数系列：1）今年以来，中证指数公司发布三个股债恒定比例指数系列，中证A500交易所股债恒定比例指数系列、中证现金流交易所股债恒定比例指数系列和中证红利低波交易所股债恒定比例指数系列。每个系列包含五种股债比例选择：5/95、10/90、15/85、20/80、30/70。2）股债恒定指数是通过固定股票与债券配置比例实现资产配置的被动投资策略工具，其对应的ETF产品最快或于2025年11月上报，年内有望落地。该工具可视为被动固收+，引入自动再平衡机制，强制通过季度调仓维持股债比例的稳定。
　　中证A500交易所股债恒定比例指数系列：1）选取中证A500指数和中证交易所0—10年国债及政策性金融债指数作为底层资产，并采用恒定比例进行股债资产配置。2）年化收益率集中在3%—5%的区间，正收益率100%，投资回报较为稳定。
　　中证现金流交易所股债恒定比例指数系列：1）选取具有高现金流率特征的股票和交易所国债及政金债组合样本作为底层资产，并采用恒定比例进行股债资产配置。该指数系列的特征是筛选现金流创造能力较强的公司。2）年化收益率集中在4%—7%的区间，正收益率100%，投资回报较为稳定。
　　中证红利低波交易所股债恒定比例指数系列：1）选取具有高分红和低波动特征的股票以及国债政经债组合样本作为底层资产，并采用恒定比例进行股债资产配置。该指数系列的特征是高股息+低波动。2）年化收益率集中在3%—6%的区间，正收益率100%，投资回报较为稳定。近一年，红利资产表现一般，指数的年化收益率有所降低。
　　指数分析及比较：1）三种指数均采用恒定比例进行股债资产配置，每季度调整一次，确保维持股债比例的稳定，可视为被动的固收+类产品。2）三种指数系列近年来均能获得一定的正收益，投资回报较为稳定，投资者体验感较好。整体来看，该系列产品的年化收益一般在3%—7%的区间。短期来看A500系列表现较突出，中期、长期来看，现金流系列表现较为亮眼。在同一时点观察同一系列的指数，我们发现股票端配置比例越高、收益越高，但同时指数的波动也越大。3）三种系列指数均包含五种股债比例，为投资者提供不同的风险偏好选择。整体来看，该系列指数的债券资产占比较高（70%—95%），波动较小，回撤较低，适合风险偏好较低，追求相对稳定收益的投资者。
　　风险提示：指数编制方式发生变化；市场大幅调整等。基金的选择，建议综合考虑建仓期、费率、基金经理长期业绩及回撤控制、相关行业主题的行情阶段等因素；历史数据不代表未来业绩；跟踪品种为非保本型产品，在极端情况下，可能存在无法完全回收本金的情形；经济、政策等诸多内外因素可能会造成基金的市场风险，影响基金收益水平等。