核心观点:
　　热卷现货市场呈现"供应高位、需求疲弱、库存累增、价格下行"的弱现实格局。价格端:热轧4.75mm规格价格周度下跌60元/吨，现货报价随期货盘面震荡下行，终端成交以按需采购为主;供应端，产量虽微降但仍处历史同期高位，西南、华北部分产线复产计划进一步增加供应压力;需求端，下游复工率及订单均不及预期，焊管、镀锌等加工企业产能利用率持续下滑，库存消化动力不足;库存端，总库存创历史同期新高，"厂库降、社库升"的被动累库特征显著，反映需求承接能力不足;基差端，期现价格趋于贴合，基差收窄至低位，市场情绪偏谨慎。