【钢材】弱稳波动
　　周三钢谷网周度数据环比还有改善，价格延续窄幅波动，现货成交持稳，基差小缩，刚需成交为主。宏观层面，中美关税风波在apec会议召开之前，还将在波折中推进，本周市场关注的宏观焦点可能会更倾向于转向国内重要会议召开，或有题材炒作，重点关注新质生产力、消费和反内卷相关概念。产业层面，钢材总量重回去库，仍有个别品种材累库严重，“银十”还有次旺季需求有待释放，市场参与者心态偏谨慎，手头现货不多，没有抛压，但需求爆发力不足，成交体感不好，价格更多以阴跌的方式体现:同时成本端结构性分化，并没有达到总量共振的好或者坏。近端关注本周国内宏观会议带来的风偏波动，产业层面可能还处于矛盾量变阶段，暂不推荐参与方向性投机交易。
　　【硅铁锰硅】估值偏低,成本有支撑
　　反内卷潮汐化交易，短期双硅生产利润不佳，供给难有增量，同时随着采暖季到来，煤炭价格偏强，成本有支撑。铁水维持高位，对双硅的需求旺盛。短期看来，钢厂减产驱动不足，后续铁水难有较大减量。当前硅铁库存水平在往年正常区间，后续累积压力不大。现货价格相对偏高，基差走强，期货估值并不高。且宏观情绪偏暖，重大会议召开，稳经济背景下，各类利好政策加快出台。
　　织期货
　　【焦煤焦炭】钢厂仍未回应第二轮提涨，盘而震荡反复
　　现货端，钢厂仍未回应第二轮提涨，港口内贸市场现货交投氛围一般，产地炼焦煤竞拍较强，多数上涨，港口贸易准一焦炭报价1470（+20)，炼焦煤价格指数1296.3(+11.8)﹔蒙煤方面，口岸贸易企业报价高位，下游市场对高价蒙煤接受能力有限，多以刚需小量采购为主，市场成交情况一般，现甘其毛都口岸:蒙5原煤1095 (-15)，蒙5精煤1307(-)，河北唐山:蒙5精煤1460 (+38》。期货端，继周二下跌后周三煤焦期货又快速上涨，行情震荡反复，单边投机谨慎参与，盘中传出消息“乌海露天煤矿即日起因环保问题全部停产治理”，实际上自2023年以来乌海地区70%露天矿就因资源整合和煤矿治理整改等长期处于停产状态，本次乌海地区环保再度加严导致剩余煤矿停产实际是上周末发生的，并非周三突发，增量影响有限，不过还是对本就偏紧的供给端提供了一些支撑。基本面来看，节后焦煤供应回升幅度不大，铁水产量维持高位，加上市场对后期主产区安全价差有加严预期，使得现货供需持续偏紧，但当前市场钢材库存压力则较大，去库速度也较慢，下游对涨价较为抵触。具体到行情上，焦炭第二轮提涨钢厂仍未回应，煤焦供需强但下游利润弱，涨价难以向下传导，产业间各品种难以共振，最近几个交易日行情反复，情绪起伏不定，持续性较差，这几天关注一下国内重大会议是否会对“反内卷”有新的提法，否则后续可能还是以震荡运行为主，单边投机短线为主，中长线仍要等待时机。
　　【铁矿石】暂无明显驱动
　　基本面上看，短期内供给端数据并未受到大幅影响。年内铁水持续高位，铁水在钢材间轮转可短暂调节钢材各品种的供需，如若后续不减产，持续高铁水为下半年钢材总量的过剩埋下伏笔。到时不得不去催促钢厂进行实质性减产，致使4季度铁矿供需过剩。西芒杜铁矿石发运预期暂无改变，增量预期的存在依然限制着铁矿石的价格高点。综上，短期观望。