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　　1.淡水河谷:第三季度镍销量为4.29万吨，第三季度镍产量为4.68万吨。（上海金属网)
　　镍
　　【多空逻辑】10月21日，沪镍主力合约区间震荡，成交量为60391手（-8453)，持仓量为50388手《-8270)，伦镍跌0.08%。现货市场成交一般，基差升水缩小。供给端，镍矿价格持平，上周镍矿到港量增加，港口库存累库;镍铁厂亏损幅度加深，10月国内排产增加，印尼排产增加，镍铁去库:10月国内电解镍排产增加，出口盈利扩大。需求端，三元排产增加;不锈钢厂排产增加;合金与电镀需求稳定。库存来看，上期所增加，LME减少，社会库存增加，保税区库存持平。综上，镍基本面偏弱并有库存压力，但估值处于低位,预计镍价低位震荡。
　　【交易策略】观望。
　　【风险提示】美联储降息预期变化、印尼与菲律宾供应扰动
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　　不锈钢
　　【多空逻辑】
　　10月21日，不锈钢主力合约震荡上行，成交量为126078手（+1298)，持仓量为188332手(-9862)﹔现货市场成交尚可，基差升水缩小。库存来看，上期所库存减少，上周300系社会库存为621700吨(+2300）。供给方面，10月不锈钢排产增加，300系排产减少。需求方面，终端需求较弱。成本端，高镍生铁价格下跌，高碳铬铁价格持平。综上，基本面宽松，成本支撑走弱,预计价格偏弱震荡。
　　【交易策略】建议逢高法空。
　　【风险提示】需求改善超预期、行业“反内卷"政策有实质进展
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