芳烃：芳烃延续累库，化工板块整体下跌
　　供给端：本周市场关注部分国内港口因相关限制措施引发的原油进口担忧，担心其影响炼厂开工负荷。但从实际贸易与生产情况来看，相关限制尚未对化工品的现货供应造成直接影响。PX装置开工率保持稳定，原料成本持续回落。尽管PX-NAP价差（PXN）有所修复，但受聚酯产品价格跟随原油下跌影响，市场传出宁波、大连等地部分炼化企业因利润承压而降低重整装置负荷的消息，不过当前影响仍较为有限。对于苯乙烯而言，随着北美驾驶季节结束，汽油规格切换至冬季配方，允许更多丁烷进入汽油池，从而降低了对高辛烷值、低RVP调和组分的需求。丁烷的掺混导致乙苯需求下滑，乙苯作为调油组分，其需求减弱也将进一步削弱了苯乙烯的需求。
　　需求端：随着金九银十的结束、叠加国际贸易摩擦风险上升，下游需求表现疲软。苯乙烯价格持续低位运行。尽管石脑油和苯价格下跌使苯乙烯生产利润有所修复，但生产商仍处于亏损运营状态。预计未来苯乙烯库存将进一步累积，需求前景依旧疲软。从终端需求看，聚合物领域需求保持稳定，但非一体化苯乙烯生产商的经营状况依然不利。聚酯下游负荷维持90%左右的水平，聚酯工厂的库存健康，金九银十即将结束，后续织造环节能否维持当前开工水平仍需密切关注。
　　库存：PTA库存在本周增加11万吨，创下近期累库新高，市场的压力集中于华南地区。纯苯港口小幅去化，但市场的预期仍偏悲观。截至2025年10月13日，江苏纯苯港口样本商业库存总量：9.0万吨，较上期库存9.1万吨去库0.1万吨，环比下降1.10%；较去年同期库存7.3万吨上升1.7万吨，同比上升23.29%。尽管短期小幅去库，但整体仍处高位。随着前期检修装置陆续恢复运行，供应端压力逐步显现，叠加裕龙石化新装置即将投产，后期供应将进一步增加。海外方面，受下游衍生物装置开工率偏低影响，需求持续疲软。截至2025年10月13日，江苏苯乙烯港口样本库存总量：19.65万吨，较上周期减少0.54万吨，幅度-2.67%。商品量库存在12.15万吨，较上周期增0.51万吨，幅度+4.38%。
　　利润:苯乙烯与石脑油的价差约为252美元，非一体化的生产利润依然是负值，对于聚酯端而言，PXN由于海外装置的检修以及国内炼厂重整装置降负荷而有所扩张，但由于原油持续下跌，PX价格反弹乏力，PX与MX之间的价差继续支持短流程的运行。