主要观点
　　首批科创成长层新股询价完成
　　新股禾元生物、西安奕材和必贝特分三档询价，网下投资者自愿报价申购，履行限售不同比例、不同期限的新股锁定方式。
　　多数A类投资者选择档位一&二询价，规模大的账户更加倾向于申购高档位，在新的询价模式下，网下配售向A类大幅倾斜，A类可获配网下新股量的95%以上，A类加权中签率约为B类的6倍左右。
　　新股收益率通常在上市首日达到最高，6~9个月后价格回落30%~40%左右，根据此规律，若科创成长层新股新股上市首日的涨跌幅为50%~100%左右，那么单只新股对A1投资者的打新收益率贡献可能在0.02%~0.05%之间，对A2投资者的打新收益率贡献可能在0.008%~0.018%之间。
　　跟踪近期打新收益率
　　跟踪近期科创板+创业板+主板的网下打新市场表现，假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，且上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期的卖出限制，自2025初起截至2025/10/17，A类2亿规模账户打新收益率2.38%，B类2亿规模账户打新收益率2.14%；A类10亿规模账户打新收益率0.75%，B类10亿规模账户打新收益率0.68%。
　　滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为218.45%，创业板个股上市首日平均涨幅为244.28%。
　　滚动跟踪近期20只新股的有效报价账户中位数，目前科创板新股A类有效报价账户数量在3022左右，B类有效报价账户数量在1546左右。创业板新股A类有效报价账户数量在3985左右，创近三年新高，B类有效报价账户数量在2192左右。主板个股A类有效报价账户数量在4252左右，B类有效报价账户数量在2416左右。
　　风险提示
　　新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益。新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益。新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。基金公司历史入围率不代表未来，本文意见仅供参考。