股指期货
　　市场表现：10月17日，A股四大股指有所回调，其中上证指数下跌1.95%，报收3839.76点；深成指下跌3.04%，报收12688.94点；创业板指下跌3.36%，报收2935.37点；科创50指数下跌3.77%，报收1363.17点。市场成交19,544亿元，较前日增加57亿元。行业板块方面，电力设备(-4.99%)，电子(-4.17%)，机械设备(-3.69%)跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IM>IC，个股涨/平/跌数分别为598/53/4,781。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-459、-336、165、630亿元，分别变动-262、-147、+20、+389亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为85.48、93.67、18.43与3.57点，基差年化收益率分别为-11.44%、-12.84%、-3.93%与-1.16%，三年期历史分位数分别为31%、11%、23%及34%。
　　交易策略：中长期，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约。短期市场有降温的迹象。
　　风险提示：外生宏观冲击、财政扩张进度不及预期、其他系统性冲击。
　　国债期货
　　市场表现：10月17日，长债继续反弹，活跃合约中，TS上涨0.01%，TF上涨0.07%，T上涨0.12%，TL上涨0.74%。
　　现券：目前活跃合约为2512合约，2年期国债期货CTD券为250012.IB，收益率变动+0bps，对应净基差-0.026，IRR1.56%；5年期国债期货CTD券为250003.IB，收益率变动-0.75bps，对应净基差-0.055，IRR1.74%；10年期国债期货CTD券为250018.IB，收益率变动-1.25bps，对应净基差-0.079，IRR1.89%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动-3.5bps，对应净基差-0.224，IRR2.46%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放1,648亿元，货币回笼4,090亿元，净回笼2,442亿元。
　　交易策略：短线偏多，超长债2.2的隐含利率已有足够性价比；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。