美糖本周继续震荡下跌走势，原因是受以下三点因素制约：
　　1、泰国糖业公司最新评估，泰国2025/26榨季糖产量预计将增长5%，达到1050万吨，这一数字较美农业部4月份发布的预测高出约20万吨。
　　2、9月下半月巴西中南部地区糖产量314万吨，超过市场预期（市场预估为305万吨）。
　　3、原油价格近期下跌较多，交易商预计糖厂未来会生产更多糖，减少乙醇燃料。
　　郑糖2601月合约本周震荡下跌，原因有两点：
　　1、美糖下跌制约市场做多动力。
　　2、近期为消费淡季，加之新糖即将上市，短期现货供应充裕的预期制约现货报价本周持续下调。
　　后市方面，建议关注三点：
　　1、美糖走向，建议关注16.5美元，在其之下弱势会保持，反之趋势会转强。
　　2、关注巴西糖产量，泰国、印度产区的天候变化、产量与出口预估值。
　　3、国内现货价格走向。
　　技术上，郑糖2601月合约建议关注5500点，在其之下弱势会保持，反之趋势会转强。
　　本周消息面情况：
　　1、泰国：2025/26榨季甘蔗种植面积以及产量创新高产糖量有望达1050万吨
　　据泰国糖业公司（Thai Sugar Miller Corp.）最新评估，泰国2025/26榨季糖产量预计将增长5%，达到1050万吨，这一数字较美农业部4月份发布的预测高出约20万吨，该增长主要得益于甘蔗种植面积扩大及充足的降雨，有望延续上一榨季产量大幅回升的良好势头。
　　今年甘蔗种植面积由上年的970万莱（约合155万公顷）扩大到1050万莱（168万公顷），增加逾8%，为食糖产量增长打下基础。
　　业内人士指出，2025/26年泰国蔗糖产业有望迎来“双高”–产量和种植面积历史新高，但国际市场风险与价格波动将考验其产业的持续盈利能力。（来源：云南糖网）
　　2、Unica：巴西9月下半月糖产量同比增加10.76%，至314万吨
　　行业组织Unica称，9月下半月，巴西中南部地区糖产量较去年同期增长10.76%，至314万吨，而此前标准普尔全球商品洞察公布的预估为305万吨。
　　Unica在一份声明中称，9月下半月，巴西中南部地区甘蔗压榨量为4,086万吨，同比增长5.18%。
　　 9月下半月巴西中南部地区乙醇产量达到22.1亿升，同比下降1.50%。
　　糖厂将收获的甘蔗分配给糖生产的比例为51.17%，高于上年同期的47.73%。（来源：文华综合）
　　3、IBGE：巴西2025年甘蔗产量预估为6.9553亿吨，较上年下降1.6%
　　巴西地理与统计研究所(IBGE)在一份报告中称，预计巴西2025年甘蔗种植面积为935.5219万公顷，较上个月预估值上调1.5%，较上年种植面积持平，甘蔗产量预估为69553.2937万吨，较上个月预估值持平，较上年产量下降1.6%。（来源：文华综合）