核心观点
　　豆油：
　　由于美国政府关门造成关键数据缺失，难以准确评估美国豆油阶段性供需格局变化。同时，中美贸易关系前景变化继续影响市场情绪。产业链情况来看，国际市场，美国豆油库存降至九个月低点但高于预期，显示生物燃料需求稳健。但近期国际原油价格走低，给油脂市场带来外溢影响仍在拖累油脂期价表现。国内市场，豆油港口库存徘徊在近五年高位，叠加油厂开机率回升，供应压力显著，导致现货基差承压。短期来看，豆油期价仍处于宽幅震荡区间。
　　棕榈油：
　　短期利空主要来自马来西亚棕榈油局9月报告，显示马棕库存超预期环比激增7.2%至236.1万吨，且印度9月棕榈油进口量环比下降16.3%，需求转向豆油。这导致国内棕榈油期现货价格近期小幅回调。最新数据显示，10月上半月马来西亚棕榈油出口数据强劲，需求韧性仍存。短期棕榈油期价受库存压力调整，各国贸易关系反复，国际油价走弱等因素仍在拖累棕榈油期价表现，短期棕榈油期价的动荡行情仍在持续。
　　菜籽油：
　　近期中美关系和中加关系的变化持续扰动市场神经。国内菜籽油市场呈现供应趋紧，需求分化的特点。供应端，受中国商务部对加拿大油菜籽征收反倾销保证金影响，9月以来加拿大油菜籽进口几近停滞，导致国内油厂开机率大幅下滑，进口菜籽油供应持续收紧，菜籽油库存高位持续去化，但高价对需求的抑制效应仍需关注，同时远期买船增加在一定程度上改善远期供应预期。短期菜油期价在远期供应改善预期和油脂市场氛围转弱的拖累下整体承压。