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>> 华创证券-【每周经济观察】WEI指数有所回落-251019
上传日期:   2025/10/20 大小:   2251KB
格式:   pdf  共18页 来源:   华创证券
评级:   -- 作者:   张瑜,陆银波
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每周经济观察:
  (一)景气向上:
  1、价格:金价继续飙升。COMEX黄金收于4304美金/盎司,上涨6.2%。
  (二)景气向下:
  1、华创宏观WEI指数下行至3%左右。截至10月12日,WEI指数为3.03%,较前一周下行3.59个点。指数大幅下行,或主要是商品房成交面积、乘用车批零以及汽车半钢胎开工率等在国庆&中秋假期回落导致的假期效应。
  2、服务消费:地铁客运增速转负,10月前16日,27城地铁客运较去年同期-3%,9月同比为+3.8%。
  3、非耐用品消费:增速回落。截至10月12日两周,快递揽收量同比增速+1.7%。9月前4周为+12%。
  4、地产销售:商品房住宅销售降幅扩大。我们统计的67个城市,10月前18日,商品房成交面积同比为-27%。9月同比为-1.2%。8月同比为-18%。
  5、基建高频明显回落。石油沥青装置开工、水泥发运率回落。截至10月15日当周,石油沥青装置开工率为35.8%,接近去年同期,较节前-4.3%。截至10月10日当周,水泥发运率为37.85%,环比上周,去年同期为-2.13% 37.15%。
  6、出口:港口集装箱吞吐量回落。截至10月12日,我国港口集装箱吞吐量环比-6.1%,上周环比为8.8%,四周累计同比降至5.3%,上周为6.9%。
  7、价格:猪肉和鸡蛋大幅下跌,二手房价续跌。猪肉批价下跌3.9%,鸡蛋批价下跌4.4%。10月6日当周,二手房挂牌价,一线下跌0.3%,全国下跌0.2%。今年以来,一线城市二手房挂牌价累计下跌3.1%,全国累计下跌4.2%。
  反内卷跟踪:增量政策出台不多。主要关注光伏行业,据有关媒体报道,“有关部门将出台新的光伏产能调控政策”,但“多晶硅收储平台已经成立,但据业内人士反馈,该消息不实”。
  利率:债券收益率震荡。截至10月17日,1年期、5年期、10年期国债收益率分别报1.4434%、1.5899%、1.8246%,较10月10日环比分别变化+6.93bps、-1.51bps、-2.14bps。
  风险提示:高频数据更新不及时。
  
 
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