财信研究观点
　　【市场策略】市场波动幅度或将放大，关注“十五五”规划建议方向
　　黄红卫（S0530519010001）
　　根据Wind资讯数据
　　一、市场层面
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌2.55%，收于6108.41点；代表蓝筹股的上证指数跌1.95%，收于3839.76点；代表硬科技的科创50指数跌3.77%，收于1363.17点；代表创新成长的创业板指数跌3.36%，收于2935.37点；代表创新型中小企业的北证50指数跌3.75%，收于1432.87点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但硬科技板块风格表现靠后。（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌1.70%，收于2967.77点；代表大盘股的中证A100指数跌2.32%，收于4356.54点；代表中大盘股的沪深300指数跌2.26%，收于4514.23点；代表中盘股的中证500指数跌2.98%，收于7016.07点；代表小盘股的中证1000指数跌2.92%，收于7185.48点；代表小微盘股的中证2000指数跌2.86%，收于2963.33点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但中盘股板块风格表现居后。（3）分行业来看，银行、交通运输、纺织服饰表现居前，机械设备、电子、电力设备表现靠后。
　　二、资金层面
　　万得全A指数共有598家公司上涨，共有4781家公司下跌，其中涨停公司44家，跌停公司31家，全市场成交额19544.08亿元，较前一交易日增加57.49亿元。
　　三、市场策略
　　市场波动幅度或将放大，关注“十五五”规划建议方向。下周到月底将迎来宏观事件密集落地，可能对市场走势产生一定影响。一是下周将披露9月份及第三季度的国内宏观经济数据，预计经济数据仍有一定韧性；二是下周将召开党的第二十届中央委员会第四次全体会议，将研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议，预计部分重点支持领域可能阶段性成为市场主线；三是近期将迎来三季报的集中披露期，部分个股的波动幅度或将加大；四是中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商，预计谈判结果将对市场走势产生明显影响；五是美联储下次议息会议将于10月28日至29日举行，预计再次降息将是大概率事件。
　　整体而言，近期市场受宏观层面影响较大，下周起至月底，仍有较多宏观事件逐步落地，市场波动有放大的可能，预计在10月底之前，市场将呈现震荡整理走势，大盘蓝筹风格占优；10月底后，如果宏观层面及中美经贸关系方面风险充分消化，预计市场或将继续向上走出震荡整理区间。中期来看，在全球科技投资热情不减、“反内卷”政策、居民储蓄入市等因素支撑下，我们认为本轮慢牛行情的根基并未动摇，第四季度A股指数仍存在继续走强的基础。短期依次关注：
　　（1）“十五五”规划的可能重点方向。例如清洁能源、环保、养老及生育等。
　　（2）高股息方向。例如银行、煤炭、公用事业、交通运输等。
　　（3）三季报超预期的标的。例如券商、贵金属、部分创新药标的等。
　　（4）新消费方向。例如健康、文旅、体育、美容护理、IP经济、宠物经济等。