【原油】
　　隔夜原油期货进一步下行，布伦特12合约跌2.32%。俄美元首昨日举行第八轮电话会谈，并初定布达佩斯作为新一轮峰会地点，俄乌局势再现缓和契机令地缘风险溢价在加沙协议后进一步回落。此外，中美贸易博弈悬而未决令市场仍处避险倾向，四季度市场宽松放大的预期进一步对油市构成压力，上周美国炼厂开工率大降导致原油库存超预期增加352.4万桶。原油中期偏空思路不变，关注俄美峰会及月末APAC会议期间中美会谈对风险情绪的摇摆。
　　【贵金属】
　　隔夜金银继续刷新新高。美国政府停摆与关税摩擦加剧市场不确定性，美联储多位官员讲话确认降息方向，缩表进入尾声强化货币宽松预期。贵金属中长期上行逻辑稳固，短期金银涨速过快，波动风险加大，交易所和银行陆续做出凤险提示，谨慎参与。
　　【铜】
　　隔夜伦铜震荡收阳，沪铜日内交投节奏易受沪银影响。LMEO-3月贴水11美元，市场继续关注贸易紧张局势与美国政府停摆风险。国内SMM铜社库增加5500吨至17.75万吨。预计铜价暂时震荡。
　　【铝】
　　隔夜沪铝跟随有色整体偏强运行。国庆至今铝市库存表现处于往年中性水平，本周恢复季节性去库，现货反馈平淡。贵金属强势行情对有色形成一定拉动，短期沪铝震荡测试前高阻力。