镍品种
　　市场分析
　　2025-10-16日沪镍主力合约2511开于120950元/吨，收于121270元/吨，较前一交易日收盘变化0.21%，当日成交量为67146（-16615）手，持仓量为66228（-2453）手。
　　期货方面：今日沪镍主力合约小幅低开，盘中价格探底后略有回升，最后小幅收涨。昨日整体有色板块在10月美联储降息预期下多有小幅回升，沪镍走势与板块走势相符。
　　镍矿方面：根据Mysteel消息，昨日镍矿市场维持观望，镍矿价格维稳运行。海运费方面受用船需求减少，近期海运费有所回落。菲律宾方面三描礼士Eramen矿山1.4%镍矿招标落地FOB43.5。下游铁厂利润受挫，对原料镍矿采购延续谨慎。国内北方部分工厂已开始“冬储”原料准备。印尼方面，镍矿市场供应持续宽松格局。10月(二期)内贸基准价预计上涨0.06-0.11美元，内贸升水方面，当前主流升水维持+26。。
　　现货方面：金川集团上海市场销售价格123400元/吨，较上一个交易日持平。现货基本持稳，各品牌现货升贴水未有波动。其中金川镍升水变化50元/吨至2450元/吨，进口镍升水变化50元/吨至400元/吨，镍豆升水为2450元/吨。前一交易日沪镍仓单量为26474（-84）吨，LME镍库存为250344（3588）吨。
　　策略
　　库存高企，供应过剩格局不改，预计镍价将保持低位震荡。
　　单边：区间操作为主
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
　　不锈钢品种
　　市场分析
　　2025-10-16日，不锈钢主力合约2512开于12565元/吨，收于12615元/吨，当日成交量为125870（+12654）手，持仓量为201245（-4171）手。
　　期货方面：昨日不锈钢主力合约夜盘小幅低开，受沪镍及黑色板块带动，期货价格进一步探底至跌破12500元/吨，午后沪镍价格探底反弹，不锈钢合约也跟涨上行，至收盘较前一交易日略有收涨。
　　现货方面：昨日现货方面整体成交依然清淡，报价维持下降态势，但午后期货盘面触底反弹，市场活跃度和价格略有反弹。无锡市场不锈钢价格为12950（-50）元/吨，佛山市场不锈钢价格12950（-50）元/吨，304/2B升贴水为445至745元/吨。SMM数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化-5.00元/镍点至938.0元/镍点。
　　策略
　　虽然不锈钢价格已处低位，但累库开始，材料成本支撑减弱，需求不及预期，预计仍将维持低位震荡态势。
　　单边：中性
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策