每日观点——工业硅
　　1、基本面: 
　　供给端来看，上周工业硅供应量为9.7万吨，环比有所增加4.30%。
　　需求端来看，上周工业硅需求为8.2万吨，环比减少4.65%.需求持续低迷.多晶硅库存为24万吨，处于高位，硅片亏损，电池片亏损，组件盈利；有机硅库存为55100吨，处于低位，有机硅生产利润为-708元/吨，处于亏损状态，其综合开工率为70.43%，环比持平，低于历史同期平均水平；铝合金锭库存为7.57万吨，处于高位，进口亏损为243元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为602.28元/吨，再生铝开工率为58.9%，环比增加4.06%,处于高位。
　　成本端来看，新疆地区样本通氧553生产亏损为3126元/吨，枯水期成本支撑有所上升。偏空。
　　2、基差: 
　　10月15日，华东不通氧现货价9300元/吨，11合约基差为730元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3、库存:
　　社会库存为54.5万吨，环比增加0.37%,样本企业库存为167850吨，环比增加3.29%,主要港口库存为12万吨，环比持平。偏空。
　　4、盘面: 
　　MA20向上，11合约期价收于MA20下方。中性。
　　5、主力持仓:
　　主力持仓净空，空增。偏空。
　　6、预期:
　　供给端排产有所增加，处于历史平均水平附近，需求复苏处于低位，成本支撑有所上升。工业硅2511：在8440-8700区间震荡。
　　每日观点——多晶硅
　　1、基本面:
　　供给端来看，多晶硅上周产量为31000吨，环比减少0.32%,预测10月排产为13.45万吨，较上月产量环比增加3.46%。
　　需求端来看，上周硅片产量为12.83GW,环比减少6.89%,库存为16.78万吨，环比增加3.38%,目前硅片生产为亏损状态，10月排产为55.68GW,较上月产量59.05GW，环比减少5.70%；9月电池片产量为60.97GW,环比增加4.63%,上周电池片外销厂库存为6.63GW,环比增加11.05%，目前生产为亏损状态，10月排产量为59.6GW,环比减少2.24%；9月组件产量为49.9GW,环比增加1.42%,10月预计组件产量为48.31GW,环比减少3.18%,国内月度库存为24.76GW,环比减少51.73%,欧洲月度库存为28.1GW,环比减少5.70%,目前组件生产为盈利状态。
　　成本端来看，多晶硅N型料行业平均成本为36150元/吨，生产利润为15100元/吨。偏空。
　　2、基差:
　　10月15日，N型致密料51250元/吨，11合约基差为1885元/吨，现货升水期货。偏多。
　　3、库存:
　　周度库存为24万吨，环比增加6.19%,处于历史同期高位。中性。
　　4、盘面: 
　　MA20向下，11合约期价收于MA20下方。偏空。
　　5、主力持仓:
　　主力持仓净多，多增。偏多。
　　6、预期:
　　供给端排产短期有所增加，中期有望回调，需求端硅片生产持续减少，电池片生产短期有所减少，中期有望恢复，组件生产短期有所减少，中期有望恢复，总体需求表现为有所衰退，但后续或将有所反弹。成本支撑有所持稳。多晶硅2511:在49985-51745区间震荡。
　　利多：成本上行支撑，厂家停减产计划。
　　利空：节后需求复苏迟缓；下游多晶硅供强需弱
　　主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。
　　主要风险点：停减产/检修计划冲击，多晶硅库存去化及复产走势。