纯苯与苯乙烯观点
　　市场要闻与重要数据
　　纯苯方面：纯苯主力基差33元/吨（-5）。纯苯港口库存9.00万吨（-0.10万吨）；纯苯CFR中国加工费136美元/吨（+7美元/吨），纯苯FOB韩国加工费123美元/吨（+7美元/吨），纯苯美韩价差75.5美元/吨（+3.0美元/吨）。华东纯苯现货-M2价差40元/吨（-30元/吨）。
　　纯苯下游方面：己内酰胺生产利润-1830元/吨（+90），酚酮生产利润-526元/吨（+92），苯胺生产利润478元/吨（+140），己二酸生产利润-1292元/吨（+81）。己内酰胺开工率96.00%（+0.00%），苯酚开工率78.00%（-1.00%），苯胺开工率77.16%（+1.12%），己二酸开工率66.90%（+4.00%）。
　　苯乙烯方面：苯乙烯主力基差41元/吨（+26元/吨）；苯乙烯非一体化生产利润-546元/吨（-47元/吨），预期逐步压缩。
　　苯乙烯华东港口库存196500吨（-5400吨），苯乙烯华东商业库存121500吨（+5100吨），处于库存回建阶段。苯乙烯开工率73.6%（+2.4%）。
　　下游硬胶方面：EPS生产利润331元/吨（+119元/吨），PS生产利润-119元/吨（+69元/吨），ABS生产利润-15元/吨（-24元/吨）。EPS开工率40.74%（-2.37%），PS开工率54.60%（-1.70%），ABS开工率72.50%（+1.50%）。
　　市场分析
　　中美贸易冲突对化工板块整体拖累。
　　纯苯方面，港口去库速率有所放缓，反映节后下游采购跟进未持续。CPL、苯胺开工回升速率或有限，PA6&锦纶长丝、MDI库存压力仍存；10月下旬苯乙烯再度集中检修，拖累纯苯需求。海外方面，10月上旬韩国发船压力暂不大。
　　苯乙烯方面，港口库存压力持续，下游提货表现仍一般，港口基差微幅走弱；EPS季节性开工低点等待回升，PS开工持续回落及PS成品库存节后压力加大，ABS开工低位回升但库存压力进一步上升。供应方面，利安德仍持续检修，10月10日京博进入检修，10月下旬，利华益、卫星亦进入检修，在11月下旬前的苯乙烯存量装置开工维持低位，但10月中旬吉化、10月下旬广西石化新装置投产冲击。海外需求仍偏弱，欧美EB对中国地区价差持续偏弱，后续分流至中国进口压力上升。苯乙烯库存压力持续。
　　策略
　　单边：BZ及EB逢高做空套保
　　基差及跨期：EB2511-EB2512价差逢高做反套
　　跨品种：无
　　风险
　　中美贸易冲突进展，油价大幅波动