【市场动态】
　　原油：在国际能源署下调需求前景后，原油触及5月以来的最低水平。根据国际能源署10月14日发布的10月石油市场报告，预计2025年和2026年全球石油需求每年仅增长70万桶/日，远低于2010年代130万桶/日的历史趋势。在之前的报告中，它预测2025年需求将增长740,000桶/日。
　　自2025年初以来，供需失衡已造成190万桶/日的市场过剩。国际能源署表示，9月份水上油产量“大幅”飙升1.02亿桶，相当于340万桶/日，这是自冠状病毒大流行以来的最大增幅。PX：西北一套100万吨PX装置目前已经停车检修，预计2周左右；中国台湾一条72万吨PX装置已于昨日按计划停车检修，预计执行两周。
　　尾盘石脑油价格下跌，11月MOPJ目前估价在545美元/吨CFR。今天PX价格下跌，一单11月亚洲现货在780成交，一单12月亚洲现货在777成交，一单11/12换月在+2成交。尾盘实货11月在780有买盘，12月在775/779商谈。今日PX估价在779美元/吨，较昨日下跌12美元。
　　PTA：
　　MEG：10月13日至10月19日，张家港到货数量约为4.8万吨，太仓码头到货数量约为3.9万吨，宁波到货数量约为1.5万吨，上海到货数量约为0万吨，主港计划到货总数约为10.2万吨。
　　河南一套20万吨/年的合成气制乙二醇装置预计10月底完成检修，计划11月份开车，该装置此前于6月中下旬停车，原计划检修3-4个月，后因客观原因推后重启。
　　聚酯：江浙涤丝今日产销整体偏弱，至下午3点45附近平均产销估算在4成左右。江浙几家工厂产销分别在10%、35%、80%、50%、80%、0%、40%、20%、85%、45%、40%、40%、100%、30%、60%、110%、70%、40%。
　　今日直纺涤短销售一般，截止下午3:00附近，平均产销46%，部分工厂产销：30%、50%、60%、30%、50%、50%、0%、70%、30%，30%。
　　【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：-1
　　PTA趋势强度：-1
　　MEG趋势强度：-1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　PX:成本端原油再次下跌至新低，对芳烃估值支撑偏弱，PX单边趋势偏弱，多PXN。唯一利多可能出现在芳烃端，随着MX调油需求好转，PX-MX价差大幅压缩，关注其对于PX估值的带动作用。本周预计PX乌石化100万吨装置检修（中泰PTA检修），开工率下降。新凤鸣PTA新装置近期或投产，PX供需缺口仍存，建议关注多PXN。
　　PTA:1-5反套持有。单边趋势偏弱。成本端，需求前景疲软，油价跌至新低，聚酯产业链成本支撑偏弱。华东PTA现货市场供应仍充足，零星装置检修难以改变当前弱基差现状。9月底聚酯负荷回升至91.5%（+1%），10月需关注长丝是否减仓。美国对华船舶加收额外费用，关注其对纺服出口需求的影响。
　　MEG：供应过剩格局下单边趋势偏弱。本周中海壳牌40（已落地）、福炼40计划检修，内蒙古建元26、山西美锦30计划重启，整体负荷降小幅下调。10月下旬盛虹炼化90万吨检修，预计10月份整体负荷高点已现。11月份镇海炼化80万吨计划重启。市场关注美国政府自2025年10月14日起，对由中国实体拥有或运营的到港船舶，按每净吨50美元收取费用。空载或压载船舶可豁免。预计对当前的乙烷生产厂家影响有限。9月底聚酯负荷回升至91.5%（+1%），10月需关注长丝是否减仓。瓶片工厂库存下降，加工费修复至480元/吨，有提负荷可能，但需看工厂是否坚持减产保价；短纤库存和加工费良好，短期不减产，负荷维持95%高位；长丝节后产销低迷，库存再次回升至30天左右。在此基础上，预计10月聚酯负荷维持在91%，若瓶片提负荷可能上移；11月开工预计89%；12月到1 - 2月逐步进入春节假期，负荷进一步走低。