★动态跟踪
　　第39周（9月22日至9月28日），国内新能源乘用车单周零售37.0万辆，同比增长12.9%，今年以来零售858.4万辆，同比增长22.5%。新能源单周渗透率达到57.1%，年累计渗透率为52.5%。
　　政策端，2026年起国内新能源汽车购置税减免提标，其中插混（含增程式）乘用车纯电动续驶里程应满足有条件的等效全电里程不低于100公里等。并自11月8日起实施对锂电池、正极材料和人造石墨负极材料相关物项的出口管制。此外，美国宣布自11月起对所有从中国进口的商品加征100%的新关税。
　　全球来看，1-8月新能源汽车销量同比增长30.6%达1325.7万辆。欧洲、其他地区市场增长较强。欧洲累计销量244.2万辆，同比增速30.8%，其他地区累计销量66.5万辆，同比增速50.6%。
　　北美市场累计销量120.5万辆，同比增速4.8%（1-9月累计139.9万辆，同比8.3%）。美国8、9月新能源汽车销量和渗透率连续创下历史新高，主要原因为联邦电动汽车税收抵免（7,500美元）于9月30日到期。
　　★投资建议
　　中国新能源汽车市场渗透率在2023年突破30%，2024年以来渗透率首次突破50%，步入25年，高竞争力新车产品持续推出，价格战逐渐被叫停。海外市场来看，欧美贸易保护主义严重，对出口带来波动风险，关注一带一路国家、中东等新增长点。竞争格局来看，沉舟侧畔千帆过，自主品牌市场份额继续扩大，关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业。
　　★风险提示
　　政策风险；新能源汽车产销不及预期；技术推进不及预期；行业竞争加剧