核心观点
　　2025年10月15日-17日，“湾芯展”将在深圳会展中心举行，新凯来、北方华创、拓荆科技、上海微电子、华虹宏力、华天科技以及美国应用材料、泛林、科磊等国内外头部企业将悉数参展。此前，2025年3月，在全球规模最大的半导体行业展会SEMICONChina 2025上，新凯来携31款自主研发的名山系列高端装备震撼全场，其工艺装备涵盖刻蚀、薄膜沉积、外延生长、快速热处理四大领域，完成几乎全产业链覆盖的同时，其技术参数逼近国际领先水品。在本次“湾芯展”中，新凯来同样有望成为“黑马”，据深圳市发展改革委员会主任透露，新凯来以及其他深圳企业将会给大家带来惊喜。
　　新凯来能带来“惊喜”的背后，是半导体零部件的深度协同。半导体零部件是支撑下游产业指数增长的关键。半导体精密零部件不仅是半导体设备制造环节中难度较大、技术含量较高的环节之一，也是国内半导体设备企业“卡脖子”的环节之一。半导体零部件作为半导体设备核心技术演进的关键，支撑着芯片制造行业和智能硬件终端，继而支撑整个现代电子信息产业。产值上，零部件年产值达上百亿美元，推动下游各环节产业规模呈现指数级增长趋势。当前，除了先进设备与制程扩产带来的半导体零部件需求量增，其先进工艺的同步推进与配套或将带来价值量的全面提升，半导体零部件进入全新增长周期。
　　投资建议：建议关注半导体零部件各细分领域的突出厂商，包括新莱应材、江丰电子、昌红科技、正帆科技、汉钟精机、英杰电气、富创精密、茂莱光学、华亚智能、苏大维格、菲利华、石英股份、先锋精密、珂玛科技等。
　　风险提示：1）供应链风险；2）国产产品性能不及预期的风险；3）市场需求不及预期的风险。