锌价在海外宏观情绪、低库存支撑与国内弱现实之间反复博弈。美国政府停摆激发避险情绪，10月议息会议前或缺乏关键数据指引，另一方面，伦锌库存持续去化至4万以下历史低位，强劲的Back结构为价格提供了支撑，伦锌重心走高带动内盘沪锌高开。日内情绪有所消化，沪锌冲高回落，截至3点收盘涨幅收窄至0.32%，主力收于22270元/吨，涨70，放量减仓，持仓减6719手至106534手。节假日期间运输缓慢叠加下游进入放假阶段，七地锌锭库存小幅累库至15.02万吨，较节前增加0.88万吨。部分下游节后采买补库，现货升水持稳，沪市对11升水10，津市较沪市报升水10，广东对11报贴水45元/吨，随着锌价重心上移，下游畏高情绪渐浓。综合来看，锌市场仍呈现外强内弱格局，整体受海外因素驱动偏向震荡偏强，但上方空间受限于国内基本面，策略上可考虑逢高布空，关注海外库存若出现大幅交仓带来的反套机会以及国内出口量的实际兑现情况。