事件：10月9日盘后，公司发布《关于子公司对外投资并设立合资公司的公告》。
　　参股40%与MT成立新加坡合资公司，布局工业级无人机等领域
　　公司拟通过全资子公司横河国际控股有限公司（简称“横河国际”）与新加坡公司MICRO-TEXPTE. LTD. （简称“ MT ”）在新加坡设立合资公司SHARPTEXPTE.LTD.（暂定名）（简称“合资公司”），依托新加坡作为全球贸易枢纽的区位与平台优势，在当地战略布局精密制造基地。合资公司中横河国际将持股40%，MT持股60%。本次投资总金额2300万美元，其中MT公司按60%股权比例的投资金额为1380万美元，横河国际按40%股权比例的投资金额为920万美元。
　　合资公司的成立将深度整合双方的优势资源，依托新加坡作为全球贸易枢纽的区位与平台优势，在当地战略布局精密制造基地，服务于汽车、家电、工业级无人机领域，并从事其配套模组的研发制造与市场销售，为拓展海外业务板块、提升全球供应链竞争力奠定基础。
　　优质精密制造企业，低空经济、机器人领域拓展有望打开成长空间
　　公司参股40%设立新加坡合资公司、参股30%设立宁波狮子王，拓展无人机领域，打开成长空间。根据爱企查显示，2025年8月8日宁波狮子王科技有限责任公司成立，公司参股30%，为该公司的第二大股东。宁波狮子王经营范围包括智能无人飞行器制造、销售等。
　　公司主业产品与客户高复用性，有望助力公司向机器人领域延展。①产品：注塑产品、金属零部件等产品通用性较强，基于多年积累的工艺装备能力，产品有望向机器人领域延展。②客户：已凭借产品质量构建丰富且稳定合作的客户群体，如小米、华为、上汽、吉利、比亚迪等知名企业。我们认为公司未来或有望跟随原有客户进行机器人领域的延展。
　　受益汽车智能化、轻量化，公司客户资源丰富，汽零业务有望快速增长。
　　①智能化：公司主要提供汽车智能座舱零部件，如齿轮、精密结构件、加油小门执行机构、大扭矩车载执行器，应用于汽车智能座椅调节、智慧屏、HUD等领域。受益汽车智能化，智能座舱行业有望实现快速发展。根据中商产业研究院，2025年全球、我国乘用车智能座舱解决方案市场规模有望达4296、1564亿元，分别同比增长17%、21%。
　　②轻量化：公司主要产品为钢塑一体仪表板CCB横梁、全塑尾门、全塑引擎盖、全塑前端模块、加油口盒、扰流板等。汽车轻量化具备减排、提效等效果。汽车用改性塑料已从内饰件拓展至外饰件、发动机周边部件，单车用量逐步提升。以汽车尾门为例，全塑尾门与传统的钢制后尾门相比，平均减重高达20%-30%。根据TMR预计，2027年底全球汽车尾门市场整体规模有望达到150亿美元。
　　公司模具制造技术具备高精密、高品质、高效率特点，技术水平全国领先。公司已凭借多年积累的领先工艺装备能力，向下游多领域拓展。过硬的产品质量构建丰富且稳定合作的客户群体。智能家电领域，公司已与卡赫、SEB、松下、小米等知名企业深入合作。汽车智能座舱领域，公司已与华为、延锋安道拓、恺博等企业深入合作。汽车轻量化领域，公司已与上汽大通、上汽乘用车、吉利汽车、比亚迪等深入合作并实现量产。
　　盈利预测与估值
　　预计2025-2027年归母净利润约0.64、1.02、1.46亿元，同比增长68%、59%、43%，CAGR=57%，对应PE 221、139、97倍，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　1）新兴领域拓展不及预期；2）下游主机厂销量不及预期。