行情回顾：10月假期随OPEC再度轻微增产国际油价维持弱势震荡，国内油价在假期后开始补跌。整体地缘与中东供给均无过大矛盾，致使原油维持弱势震荡格局。
　　供需变化：OPEC迎来第二轮增产的“定性会议”，本轮OPEC维持原则性13.7万桶/日增产。美国炼厂维持季节性下滑。受俄罗斯短期影响，成品油裂差均处高位。整体供需良性，油价处于短周期的价值上下限波动状态。
　　宏观政治：宏观层面国庆假期美国政府停摆，CPI数据延迟公布；政治方面俄罗斯副总理诺瓦克表示OPEC国家没有讨论11月以后增加产量配额。欧洲议会寻求加快逐步淘汰俄罗斯石油和天然气。美国方面，经裁定，拜登任期大规模海上钻探禁令属于违法行为。
　　观点小结：我们认为尽管地缘溢价已经全部消散，OPEC虽做增产但量级极低，与此同时我们观测到OPEC供给仍未放量，因而油价短期仍然不易过于看空。基于此我们维持对油价低多高抛的区间策略，但当前油价仍需测试OPEC的出口挺价意愿，建议短期观望为主，等待油价下跌时OPEC出口下滑做出验证